UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER
PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of December 2024
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Translation of registrant’s name into English)
110 Yonge Street, Suite 1601, Toronto, Ontario, Canada M5C 1T4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ☐ Form 40-F ☒
DOCUMENTS INCLUDED AS PART OF THIS FORM 6-K
On December 9, 2024, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval + (SEDAR +) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, which is incorporated by reference into the Registration Statements of Bitfarms Ltd. on Form F-10 (File No. 333-272989), Form S-8 (File No. 333-278868) and Form F-4 (File No. 333-282657).
See the Exhibits listed below.
| Exhibits | ||
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | Material Change Report dated December 9, 2024 |
1
SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ Ben Gagnon | ||
| Name: | Ben Gagnon | ||
| Title: | Directeur général | ||
Date: December 10, 2024
2
Exhibit 99.1
FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT
Item 1 Name and Address of Company
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
110 Yonge Street, Suite 1601
Toronto, Ontario M5C 1T4
Item 2 Date of Material Change
9 décembre 2024
Item 3 News Release
The press release attached as Schedule “A” was released on December 9, 2024 by a newswire company in Canada.
Item 4 Summary of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 5 Full Description of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 6 Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102
Not applicable.
Item 7 Omitted Information
Not applicable.
Item 8 Executive Officer
Ben Gagnon
Directeur général
Bitfarms ltée
Bgagnon@bitfarms.com
Item 9 Date of Report
December 9, 2024.
| 1 | Page |
Schedule “A”
Bitfarms annonce le redressement des états financiers précédemment publiés
Ce communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus modifié et mis à jour de la Société, daté 4 octobre 2024, à son prospectus facilité de base daté du 10 novembre 2023.
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (December 9, 2024) - Bitfarms Ltd. (Nasdaq/TSX: BITF) (“Bitfarms” or the “Company”), a global vertically integrated Bitcoin data center company, today announced that, in connection with the Securities and Exchange Commission’s (“SEC”) review of its annual report for the fiscal year ended December 31, 2023 (the “SEC Review”), and in consultation with its Audit Committee of the Board of Directors and management, the Company has determined that its previously issued consolidated financial statements for the fiscal years ended December 31, 2023 and 2022 and the related management’s discussion and analysis for the year ended December 31, 2023, as well as the unaudited interim condensed consolidated financial statements for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023 (such interim periods together with the fiscal years ended December 31, 2023 and 2022, the “Restatement Periods”) and the related management’s discussion and analysis for the three and nine months ended September 30, 2024, should be restated to correct a material error in the classification of proceeds derived from the sale of digital assets.
Les actionnaires et les utilisateurs des états financiers de Bitfarms doivent noter que les redressements ne résultent pas d'un changement dans ses opérations, ses activités ou ses performances financières pour les périodes redressées. Pour l'une ou l'autre des périodes de redressement, il n'y a pas d'impact sur la position de trésorerie globale ou les flux de trésorerie nets de la Société.
Bitfarms classait précédemment les produits dérivés de la vente d'actifs numériques comme un flux de trésorerie provenant des opérations. Dans le cadre de l'Examen de la SEC, il a été déterminé que le produit de la vente d'actifs numériques devait être classé comme flux de trésorerie provenant d'activités d'investissement. En raison de l'importance de l'erreur de classification, la Société redresse les états financiers pour les périodes de redressement. De plus, la correction des états consolidés des flux de trésorerie, l'entreprise redresse également ses états financiers pour corriger une erreur dans la comptabilisation du rachat des bons de souscription d'actions de 2023 sur le site Web.
A summary of the restatements is described in further detail in the tables set forth below (expressed in thousands of U.S. dollars). More details may be found in the revised financial statements and related revised management’s discussion and analyses, which are available on the Company’s profile on SEDAR+ at www.sedarplus.ca and on EDGAR at www.sec.gov/edgar.
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Ajustements aux tableaux des flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2022* - Redressement
| Année terminée le 31 décembre, | ||||||||||||
| 2022 (as reported) | Cash flow reclassification | 2022 (as restated) | ||||||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | ||||||||||||
| Perte nette | (175,644 | ) | — | (175,644 | ) | |||||||
| Réajustements pour : | — | |||||||||||
| Produit de la vente d'actifs numériques obtenus | 158,674 | (158,674 | ) | — | ||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités opérationnelles | 36,250 | (158,674 | ) | (122,424 | ) | |||||||
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | ||||||||||||
| Produit de la vente d'actifs numériques obtenus | — | 158,674 | 158,674 | |||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités d’investissement | (155,011 | ) | 158,674 | 3,663 | ||||||||
Ajustements aux tableaux des flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2023* - Redressement
| Année terminée le 31 décembre, | ||||||||||||||||
| 2023 (as reported) | Cash flow reclassification | 2023 warrants adjustment | 2023 (as restated) | |||||||||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | ||||||||||||||||
| Perte nette | (104,036 | ) | — | (4,886 | ) | (108,922 | ) | |||||||||
| Réajustements pour : | ||||||||||||||||
| Dépenses financières nettes | 32,308 | — | 4,886 | 37,194 | ||||||||||||
| Produit de la vente d'actifs numériques obtenus | 129,309 | (129,309 | ) | — | — | |||||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités opérationnelles | 23,598 | (129,309 | ) | — | (105,711 | ) | ||||||||||
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | ||||||||||||||||
| Produit de la vente d'actifs numériques obtenus | — | 129,309 | — | 129,309 | ||||||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités d’investissement | (58,343 | ) | 129,309 | — | 70,966 | |||||||||||
Ajustements aux états consolidés de la situation financière au 31 décembre 2023* - Redressement
| Depuis le Décembre 31, | Ajustement | Depuis le Décembre 31, | ||||||||||
| 2023 (as reported) | 2023 warrants adjustment | 2023 (as restated) | ||||||||||
| Capitaux propres | ||||||||||||
| Capital action | 530,123 | 4,886 | 535,009 | |||||||||
| Surplus d’apport | 56,622 | — | 56,622 | |||||||||
| Excédent de réévaluation | 2,941 | — | 2,941 | |||||||||
| Déficit accumulé | (294,924 | ) | (4,886 | ) | (299,810 | ) | ||||||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 294,762 | — | 294,762 | |||||||||
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Ajustements aux états consolidés du résultat et du résultat global pour l'exercice clos le 31 décembre 2023* - Redressement
| Année terminée le 31 décembre, | ||||||||||||
| 2023 (as reported) | 2023 warrants adjustment | 2023 (as restated) | ||||||||||
| Perte d'exploitation | (72,129 | ) | — | (72,129 | ) | |||||||
| Dépenses financières nettes | (32,308 | ) | (4,886 | ) | (37,194 | ) | ||||||
| Perte nette avant impôts sur le revenu | (104,437 | ) | (4,886 | ) | (109,323 | ) | ||||||
| Recouvrement d'impôts sur le revenu | 401 | — | 401 | |||||||||
| Perte nette et perte globale totale | (104,036 | ) | (4,886 | ) | (108,922 | ) | ||||||
| Autres éléments du résultat global | ||||||||||||
| Article qui ne sera pas reclassé en profit ou perte : | ||||||||||||
| Variation de réévaluation du surplus - actifs numériques, déduction faite de l’impôt | 9,242 | — | 9,242 | |||||||||
| Perte globale totale, nette d'impôts | (94,794 | ) | (4,886 | ) | (99,680 | ) | ||||||
| Perte par action | ||||||||||||
| De base et dilué | (0.40 | ) | (0.02 | ) | (0.42 | ) | ||||||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | ||||||||||||
| De base et dilué | 262,237,117 | — | 262,237,117 | |||||||||
Ajustements des états consolidés intermédiaires des flux de trésorerie pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2023 et 2024* - Redressement
| Neuf mois terminés le 30 septembre, | Neuf mois terminés le 30 septembre, | |||||||||||||||||||||||
| 2024 (as reported) | Cash flow reclassification | 2024 (as restated) | 2023 (as reported) | Cash flow reclassification | 2023 (as restated) | |||||||||||||||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | ||||||||||||||||||||||||
| Perte nette | (69,228 | ) | — | (69,228 | ) | (46,877 | ) | — | (46,877 | ) | ||||||||||||||
| Réajustements pour : | ||||||||||||||||||||||||
| Produits de la vente d'actifs numériques | 111,264 | (111,264 | ) | — | 87,724 | (87,724 | ) | — | ||||||||||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités opérationnelles | 14,104 | (111,264 | ) | (97,160 | ) | 10,028 | (87,724 | ) | (77,696 | ) | ||||||||||||||
| Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement | ||||||||||||||||||||||||
| Produits de la vente d'actifs numériques | — | 111,264 | 111,264 | — | 87,724 | 87,724 | ||||||||||||||||||
| Variation nette de la trésorerie liée aux activités d’investissement | (268,862 | ) | 111,264 | (157,598 | ) | (35,373 | ) | 87,724 | 52,351 | |||||||||||||||
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Ajustements aux états consolidés de la situation financière au 30 septembre 2024* - Redressement
| Depuis le 30 septembre | Ajustement | As of September 30, | ||||||||||
| 2024 (as reported) | 2023 warrants adjustment | 2024 (as restated) | ||||||||||
| Capitaux propres | ||||||||||||
| Capital action | 796,751 | 4,886 | 801,637 | |||||||||
| Surplus d’apport | 63,785 | — | 63,785 | |||||||||
| Déficit accumulé | (351,823 | ) | (4,886 | ) | (356,709 | ) | ||||||
| Excédent de réévaluation | 3,311 | — | 3,311 | |||||||||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 512,024 | — | 512,024 | |||||||||
| * | U.S. $ in thousands |
La direction de la Société a précédemment conclu que la Société présentait une faiblesse importante dans son contrôle interne sur l'information financière au cours des périodes de redressement. La direction est en train de mettre en œuvre des mesures correctives pour remédier à la faiblesse matérielle liée aux erreurs décrites ci-dessus.
À propos de Bitfarms ltée
Fondée en 2017, Bitfarms est une société mondiale de centres de données Bitcoin qui apporte sa puissance de calcul à un ou plusieurs pools miniers à partir desquels elle reçoit un paiement en bitcoins. Bitfarms développe, possède et exploite des fermes de minage verticalement intégrées avec une gestion interne et des services de génie électrique et d'installation appartenant à la Société, ainsi que de nombreux centres de réparation technique sur site. Le système d'analyse de données exclusif de l'entreprise permet d'obtenir les meilleures performances opérationnelles et le meilleur temps de fonctionnement de sa catégorie.
Bitfarms dispose actuellement de 12 centres de données bitcoins opérationnels, de deux centres en cours de développement et de deux centres sous contrat d'hébergement, situés dans quatre pays : Canada, États-Unis, Paraguay et Argentine. Alimentée principalement par des contrats hydroélectriques respectueux de l'environnement et des contrats d'électricité à long terme, Bitfarms s'engage à utiliser des infrastructures énergétiques durables et souvent sous-utilisées.
Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
www.bitfarms.com
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
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Énoncés prévisionnels
Ce communiqué de presse contient certaine « information prospectives » et « déclarations prospectives » (collectivement, « information prospectives ») qui sont basées sur des attentes, des estimations et des projections à la date de ce communiqué de presse et qui sont couvertes par des règles d'exonération (safe harbors) en vertu des lois sur les valeurs mobilières du Canada et des États-Unis. Les déclarations et l'information contenue dans le présent communiqué concernant l'impact du redressement, le dépôt des états financiers redressés et du rapport de gestion redressé (MD&A), les plans de la Société pour remédier à la faiblesse matérielle de son contrôle interne sur l'information financière et d'autres déclarations concernant la croissance, les plans et les objectifs futurs de la Société sont de l'information prospectives.
Toute déclaration impliquant des discussions relatives à des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (en utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à » ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « programmé », « prévisions », « estimations », « perspectives », « croire » ou « avoir l'intention » ou des variantes de ces mots et de ces expressions ou déclarant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « seraient », « pourraient » ou « seront » pris pour se produire ou être atteints) ne sont pas des déclarations de faits historiques et peuvent constituer de l'information prospectives.
This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of Bitfarms at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of Bitfarms to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors, risks and uncertainties include, among others: the pending SEC Review; the potential that additional restatements of the financial statements will be required; the potential that the Company identifies additional material weaknesses in its control over financial reporting; the ability of the Company to remediate known material weaknesses; the acquisition, construction and operation of new facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion of existing facilities may not materialize as currently anticipated, or at all; new miners may not perform up to expectations; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; the ongoing ability to successfully mine Bitcoin is not assured; failure of the equipment upgrades to be installed and operated as planned; the availability of additional power may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the power purchase agreements and economics thereof may not be as advantageous as expected; For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to Bitfarms’ filings on www.sedarplus.ca (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) at www.sec.gov), including the restated MD&A for the year-ended December 31, 2023, filed on December 9, 2024 and the restated MD&A for the three and nine months ended September 30, 2024 filed on December 9, 2024. Although Bitfarms has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended, including factors that are currently unknown to or deemed immaterial by Bitfarms. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results, and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. Bitfarms undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law. Trading in the securities of the Company should be considered highly speculative. No stock exchange, securities commission or other regulatory authority has approved or disapproved the information contained herein. Neither the Toronto Stock Exchange, Nasdaq, nor any other securities exchange or regulatory authority accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
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