FILED BY BITFARMS LTD.

PURSUANT TO RULE 425 UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933

AND DEEMED FILED PURSUANT TO RULE 14a-12

UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

SUBJECT COMPANY: STRONGHOLD DIGITAL MINING, INC.

COMMISSION FILE NO. 001-40931

 

 

Bitfarms fera l'acquisition de « Stronghold Digital Mining »

 

- Expands and Rebalances Bitfarms Energy Portfolio to Approximately 50% in the U.S. by YE 2025,

Consistent with Strategic Plan -

- Une voie claire vers une capacité de production d'énergie active de 950 MW

- Ajoute 4,0 EH/s au taux de hachage (Hashrate) de Bitfarms avec une capacité d'expansion de potentiellement plus de 10 EH/s avec rafraîchissement de la flotte -

- Intégration verticale dans la production d'électricité avec 165 MW de capacité nominale -

- Ajout de 142 MW de capacité d'importation PJM avec un potentiel d'expansion à long terme allant jusqu'à 790 MW -

-Conference Call at 8:30 AM ET to Discuss Transaction -

 

Ce communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus de Bitfarms daté du 8 mars 2024, à son prospectus préalable de base simplifié datant du 10 novembre 2023.

 

TORONTO, Ontario and BROSSARD, Québec, and NEW YORK, New York -- August 21, 2024 -- Bitfarms Ltd. (Nasdaq/TSX: BITF) (“Bitfarms”), a global vertically integrated Bitcoin data center company, and Stronghold Digital Mining, Inc. (Nasdaq: SDIG) (“Stronghold”) have entered into a definitive merger agreement (the “Merger Agreement”) under which Bitfarms will acquire Stronghold in a stock-for-stock merger transaction (the “Transaction”). The Transaction is valued at approximately US$125 million equity value plus the assumption of debt valued at approximately US$50 million.

 

Stronghold est une société de minage d'actifs crypto intégrée verticalement qui se concentre sur l'exploitation du minage de bitcoins et sur les services d'assainissement et de remise en état de l'environnement. Au 30 juin 2024, Stronghold a un taux de hachage (hashrate) de 4,0 EH/s et 165 MW de capacité de production d'énergie nominale actuelle, avec la possibilité de porter son taux de hachage (hashrate) à environ 10 EH/s en 2025 grâce à la modernisation de la flotte. De plus, Stronghold dispose d'une capacité d'importation de 142 MW de capacité d'importation actuelle de l'Interconnexion Pennsylvanie-New Jersey-Maryland (PJM) et permet d'importer jusqu'à 790 MW d'énergie potentielle supplémentaire au-delà de 2025.

 

Stronghold possède plus de 750 acres (environ 303 hectares) de terrain avec des options sur plus de 1,100 acres (environ 445 hectares) supplémentaires ainsi que deux centrales électriques marchandes : les installations de Scrubgrass et de Panther Creek en Pennsylvanie. Ces deux centrales sont reconnues par la Pennsylvanie comme une source d'énergie alternative de niveau 2 (la même catégorie que l'hydroélectricité à grande échelle) pour leurs avantages environnementaux prouvés et significatifs. L'empreinte de Stronghold a également accès au réseau stratégiquement précieux de PJM, le plus grand marché de gros de l'électricité aux États-Unis, et, sous réserve des approbations réglementaires, la capacité d'importer 142 MW d'électricité à partir de cette source. Cet emplacement stratégique dans la région PJM offre à l'entreprise combinée des possibilités considérables de produire et d'utiliser de l'énergie de réseau flexible à des prix concurrentiels, qui peut être utilisée pour le minage de bitcoins, le commerce de l'énergie et le HPC/AI. Ensemble, en coordination avec le Département de la protection de l'environnement de Pennsylvanie, ces installations éliminent des centaines de milliers de tonnes de déchets de minage et les convertissent en énergie grâce à un processus hautement spécialisé.

 

La transaction pourrait ajouter jusqu'à 307 MW de capacité électrique et devrait permettre à Bitfarms d'augmenter son portefeuille énergétique à plus de 950 MW d'ici la fin de 2025. De nombreuses études sont en cours pour augmenter potentiellement la capacité d'importation totale avec 648 MW supplémentaires au-delà de 2025, ainsi que de nombreuses occasions de profiter de l'expertise éprouvée de Bitfarms pour améliorer avec succès l'efficacité énergétique et le taux de hachage (hashrate) et fusionner l'HPC/IA avec les opérations d'exploitation de minage de bitcoins.

 

 

Ben Gagnon, directeur général de Bitfarms, a déclaré : « Après trois ans de discussions, je suis fier d'annoncer cette acquisition transformatrice, qui constitue une étape décisive pour assurer un avenir solide à Bitfarms. Avec cette transaction, nous prévoyons d'étendre et de rééquilibrer notre portefeuille énergétique à 950 MW avec près de 50 % aux États-Unis d'ici la fin de 2025 et nous avons une visibilité sur la capacité d'expansion sur plusieurs années jusqu'à 1,6 GW avec environ 66 % aux États-Unis, contre environ 6 % aujourd'hui. En intégrant verticalement la production d'électricité, en développant nos capacités de négociations d'énergie et en obtenant deux sites à fort potentiel pour l'HPC/IA avec un important potentiel d'expansion sur plusieurs années, nous mettons en œuvre notre stratégie de diversification au-delà du minage de bitcoins afin de créer une plus grande valeur actionnariale à long terme ».

 

« Ayant obtenu plus de 25 000 bitcoins à l'aide d'énergies renouvelables, Bitfarms étend également son leadership environnemental avec l'acquisition de ces installations de récupération. Stronghold a remis en état des milliers d'hectares de déchets toxiques, réduisant ainsi l'empreinte écologique des activités de minage historiques et éliminant le drainage du minage acide qui contamine les cours d'eau américains depuis les années 1800. De plus, les projets de capture de carbone de Stronghold ont le potentiel de capturer plus de 60 000 tonnes de dioxyde de carbone par an, ce qui procure à Bitfarms des revenus supplémentaires et en fait l'un des plus grands projets potentiels de capture de carbone au niveau mondial », a déclaré Arnold Lee, directeur du développement durable chez Bitfarms.

 

Gregory Beard, directeur général, président et président du conseil d'administration de Stronghold, a déclaré : « Nous sommes en conversation avec Bitfarms depuis longtemps. Après avoir reçu et révisé de nombreuses offres dans le cadre de notre processus d'examen des alternatives stratégiques, nous pensons avoir trouvé le partenaire idéal. Bitfarms a la vision et la force financière nécessaires pour libérer la valeur des actifs de Stronghold et, compte tenu de l'accroissement et de la croissance future de l'entreprise combinée, nous sommes heureux que nos actionnaires aient l'occasion de participer au potentiel d'augmentation significatif. Nous sommes impatients de tirer parti de l'expertise opérationnelle de Bitfarms et de son système exclusif d'analyse de données pour optimiser davantage nos sites et restituer aux communautés locales des terres qui étaient autrefois polluées. Je suis convaincu que ce rapprochement est une occasion unique de maximiser la valeur pour les actionnaires des deux entreprises.

 

Détails de la transaction

 

La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés et devrait être finalisée au cours du premier trimestre de 2025, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Stronghold, des approbations réglementaires applicables, de certains consentements de tiers et d'autres conditions de clôture habituelles. À la clôture de la transaction, M. Beard contribuera à l'entreprise combinée en tant que conseiller.

 

Selon les termes de l'accord de fusion, les actionnaires de Stronghold recevront 2,52 actions de Bitfarms pour chaque action de Stronghold qu'ils détiennent, ce qui représente une contrepartie par action de 6,02 dollars américains et une prime de 71 % par rapport au prix moyen pondéré en fonction du volume de Stronghold sur 90 jours au Nasdaq au 16 août 2024. À la clôture, les actionnaires de Stronghold devraient détenir un peu moins de 10 % de la société combinée, sur la base des actions actuellement émises et en circulation de chaque société.

 

L'opération présente des avantages économiques indéniables tout en permettant de réaliser des synergies de coûts annuelles estimées à 10 million de dollars.

 

 

Téléconférence investisseurs

 

Bitfarms and Stronghold will conduct a conference call with investors to discuss the Transaction today, August 21, 2024, at 8:30am ET. An accompanying presentation will be accessible before the call on the Investor website and can be accessed here.

 

Les participants peuvent s'abonner en appelant le 888-506-0062 (national) : -- (national), ou 973-528-0011 (international), et doivent le faire 10 minutes avant l'heure de début. Un opérateur accueillera les participants et leur demandera le code d'accès, qui est 570343. Si vous n'avez pas le code, vous pouvez vous référer à la conférence téléphonique sur l'acquisition de Bitfarms et Stronghold.

 

The conference call will also be available through a live webcast found here.

 

Une retransmission sera disponible et pourra être consultée dans la section Événements de notre site Web pour les investisseurs. Une rediffusion audio sera disponible jusqu'au 4 septembre 2024, et sera accessible au 877-481-4010 (national), ou 919-882-2331 (international), en utilisant le code d'accès 51102.

 

Conseillers

 

Moelis & Company LLC agit en tant que conseiller financier du comité spécial du conseil d'administration de Bitfarms, et Skadden, Arp, Slate, Meagher & Flom LLP, McMillan LLP, Peterson McVicar LLP, Fasken Martineau DuMoulin LLP et Firm 21m PLLC agissent en tant que conseillers juridiques. Houlihan Lokey Capital, Inc. a remis au comité spécial du conseil d'administration de Bitfarms un avis selon lequel, au 20 août 2024, sous réserve des hypothèses, limitations et réserves qu'il contient, le rapport d'échange prévu dans le cadre de l'acquisition conformément à l'accord de fusion est équitable pour Bitfarms d'un point de vue financier. Cohen & Company Capital Markets, une division de J.V.B. Financial Group, LLC, a fourni un avis d'équité et agit en tant que conseiller financier exclusif de Stronghold. Vinson & Elkins LLP agit en tant que conseiller juridique principal avec Blake, Cassels & Graydon LLP.

 

À propos de Bitfarms ltée

 

Fondée en 2017, Bitfarms est une société de minage mondiale de bitcoins qui apporte sa puissance de calcul à un ou plusieurs pools de minage à partir desquels elle reçoit un paiement en bitcoins. Bitfarms développe, possède et exploite des fermes de minage verticalement intégrées avec une gestion interne et des services de génie électrique et d'installation appartenant à la Société, ainsi que de nombreux centres de réparation technique sur site. Le système d'analyse de données exclusif de Bitfarms offre des performances opérationnelles et un temps de fonctionnement inégalés.

 

Bitfarms a actuellement 12 l’exploitation de centres de données bitcoins et deux en cours de développement situés dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l’Argentine. Alimenté principalement par des contrats hydroélectriques et d’électricité à long terme respectueux de l’environnement, Bitfarms s’engage à utiliser une infrastructure énergétique durable et souvent sous-utilisée.

 

Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :

www.bitfarms.com

https://www.facebook.com/BitfarmsFR/

https://twitter.com/bitfarms_fr

https://www.instagram.com/bitfarms_fr/

https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr

 

 

À propos de « Stronghold Digital Mining, Inc. »

 

Stronghold est une société de minage de bitcoins intégrée verticalement qui met l'accent sur des opérations respectueuses de l'environnement. Stronghold loge ses mineurs dans les usines Scrubgrass et Panther Creek qu'elle possède et exploite à 100 %. Il s'agit d'installations de production d'électricité à partir de déchets de charbon, peu coûteuses et respectueuses de l'environnement, situées en Pennsylvanie.

 

Glossaire des termes

 

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HPC = Calcul haute performance

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IA = Intelligence artificielle

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EH ou EH/s = Exahash ou exahash par seconde

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MW ou MWh = Mégawatts ou mégawattheure

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GW ou GWh = Gigawatts ou gigawattheure

 

Énoncés prévisionnels

 

This news release contains certain “forward-looking information” and “forward-looking statements” (collectively, “forward-looking information”) that are based on expectations, estimates and projections as at the date of this news release and are covered by safe harbors under Canadian and United States securities laws. The statements and information in this release regarding receipt of the approval of the shareholders of Stronghold for the Transaction as well as all other applicable regulatory approvals, closing of the Transaction on a timely basis and on the terms as announced, the benefits of the Transaction, the ability to gain access to additional electrical power and grow the hashrate of the Stronghold business, performance of the plants and equipment upgrades and the impact on operating capacity including the target hashrate to take the Stronghold business to 10 EH/s in 2025, to increase the Bitfarms energy portfolio to 950 MW by year-end 2025 and multi-year expansion capacity up to 1.6 GW, the opportunities to leverage Bitfarms’ proven expertise to successfully enhance energy efficiency and hashrate, reclamation and environmental benefits in general, the synergies of the combined business, carbon capture potential, hashrate growth in general, energy efficiency and cost savings in general, and the benefits of the growth strategy including to merge HPC / AI with Bitcoin mining operations and other statements regarding future plans and objectives of each of Bitfarms, Stronghold and the combined company are forward-looking information. Any statements that involve discussions with respect to predictions, expectations, beliefs, plans, projections, objectives, assumptions, future events or performance (often but not always using phrases such as “expects”, or “does not expect”, “is expected”, “anticipates” or “does not anticipate”, “plans”, “budget”, “scheduled”, “forecasts”, “estimates”, “prospects”, “believes” or “intends” or variations of such words and phrases or stating that certain actions, events or results “may” or “could”, “would”, “might” or “will” be taken to occur or be achieved) are not statements of historical fact and may be forward-looking information.

 

 

This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of each of Bitfarms and Stronghold at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of each of Bitfarms and Stronghold to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: receipt of the approval of the shareholders of Stronghold and the Toronto Stock Exchange for the Transaction as well as other applicable regulatory approvals; that the Transaction may not close within the timeframe anticipated or at all or may not close on the terms and conditions currently anticipated by the parties for a number of reasons including, without limitation, as a result of a failure to satisfy the conditions to closing of the Transaction; the inability of Bitfarms to operate the plants as anticipated following consummation of the Transaction; failure of the equipment upgrades to be installed and operated as planned; the availability of additional power may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the power purchase agreements and economics thereof may not be as advantageous as expected; potential environmental cost and regulatory penalties due to the operation of the Stronghold plants which entail environmental risk and certain additional risk factors particular to the business of Stronghold including, land reclamation requirements may be burdensome and expensive, changes in tax credits related to coal refuse power generation could have a material adverse effect on the business, financial condition, results of operations and future development efforts, competition in power markets may have a material adverse effect on the results of operations, cash flows and the market value of the assets, the business is subject to substantial energy regulation and may be adversely affected by legislative or regulatory changes, as well as liability under, or any future inability to comply with, existing or future energy regulations or requirements, the operations are subject to a number of risks arising out of the threat of climate change, and environmental laws, energy transitions policies and initiatives and regulations relating to emissions and coal residue management, which could result in increased operating and capital costs and reduce the extent of business activities, operation of power generation facilities involves significant risks and hazards customary to the power industry that could have a material adverse effect on our revenues and results of operations, and there may not have adequate insurance to cover these risks and hazards, employees, contractors, customers and the general public may be exposed to a risk of injury due to the nature of the operations, limited experience with carbon capture programs and initiatives and dependence on third-parties, including consultants, contractors and suppliers to develop and advance carbon capture programs and initiatives, and failure to properly manage these relationships, or the failure of these consultants, contractors and suppliers to perform as expected, could have a material adverse effect on the business, prospects or operations; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which Bitfarms and Stronghold operate and the potential adverse impact on profitability; future capital needs and the ability to complete current and future financings, including each of Bitfarms’, Stronghold’s or the combined company’s ability to utilize an at-the-market offering program (each, an “ATM Program”) and the prices at which securities may be sold in each such ATM Program, as well as capital market conditions in general; share dilution resulting from an ATM Program and from other equity issuances; volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance; the risk that a material weakness in internal control over financial reporting could result in a misstatement of financial position that may lead to a material misstatement of the annual or interim consolidated financial statements if not prevented or detected on a timely basis; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; and the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent any of Bitfarms, Stronghold or the combined company from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to Bitfarms’ filings on www.sedarplus.ca (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) at www.sec.gov), including the MD&A for the year-ended December 31, 2023, filed on March 7, 2024 and the MD&A for the three and six months ended June 30, 2024 filed on August 8, 2024 and Stronghold’s filings on www.sec.gov, including the Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended 2023, filed on March 8, 2024, the Quarterly Report on Form 10-Q for the fiscal quarter ended March 31, 2024, filed on May 8, 2024, the Quarterly Report on Form 10-Q for the fiscal quarter ended June 30, 2024, filed on August 14, 2024, and subsequent reports on Forms 10-Q and 8-K. Although each of Bitfarms and Stronghold has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended, including factors that are currently unknown to or deemed immaterial by Bitfarms or Stronghold, as applicable. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. Neither Bitfarms nor Stronghold undertakes any obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.

 

Information complémentaire sur la fusion et où les trouver

 

This communication relates to a proposed merger between Stronghold and Bitfarms. In connection with the proposed merger, Bitfarms intends to file with the SEC a registration statement on Form F-4, which will include a proxy statement of Stronghold that also constitutes a prospectus of Bitfarms. After the registration statement is declared effective, Stronghold will mail the proxy statement/prospectus to its shareholders. This communication is not a substitute for the registration statement, the proxy statement/prospectus or any other relevant documents Bitfarms and Stronghold has filed or will file with the SEC. Investors are urged to read the proxy statement/prospectus (including all amendments and supplements thereto) and other relevant documents filed with the SEC carefully and in their entirety if and when they become available because they will contain important information about the proposed merger and related matters.

 

Investors may obtain free copies of the registration statement, the proxy statement/prospectus and other relevant documents filed by Bitfarms and Stronghold with the SEC, when they become available, through the website maintained by the SEC at www sec.gov. Copies of the documents may also be obtained for free from Bitfarms by contacting Bitfarms’ Investor Relations Department at investisseurs@bitfarms.com and from Stronghold by contacting Stronghold’s Investor Relations Department at SDIG@gateway-grp.com.

 

 

Pas d'offre ni de sollicitation

 

Cette communication n'est pas destinée à constituer et ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'achat, de vente ou de sollicitation de titres ou d'une procuration, d'un vote ou d'une approbation, et il n'y aura pas de vente de titres dans une juridiction où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale avant l'inscription ou la qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières d'une telle juridiction. Aucune offre de valeurs mobilières n'est réputée être faite si ce n'est au moyen d'un prospectus répondant aux exigences de la section 10 de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, telle qu'elle a été modifiée.

 

Participants à la sollicitation relative à la fusion

 

Bitfarms, Stronghold, their respective directors and certain of their respective executive officers may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from Stronghold’s shareholders in respect of the proposed merger. Information regarding Bitfarms’ directors and executive officers can be found in Bitfarms’ annual information form for the year ended December 31, 2023, filed on March 7, 2024, as well as its other filings with the SEC. Information regarding Stronghold’s directors and executive officers can be found in Stronghold’s proxy statement for its 2024 annual meeting of stockholders, filed with the SEC on April 29, 2024, and supplemented on June 7, 2024, and in its Form 10-K for the year ended December 31, 2023, filed with the SEC on March 8, 2024. This communication may be deemed to be solicitation material in respect of the proposed merger. Additional information regarding the interests of such potential participants, including their respective interests by security holdings or otherwise, will be set forth in the proxy statement/prospectus and other relevant documents filed with the SEC in connection with the proposed merger if and when they become available. These documents are available free of charge on the SEC’s website and from Bitfarms and Stronghold using the sources indicated above.

 

Bitfarms

Contact pour les investisseurs :

 

Tracy Krumme

SVP, Head of IR & Corp. Comms.

+1 786-671-5638

tkrumme@bitfarms.com

 

Innisfree M&A Incorporated

Gabrielle Wolf / Scott Winter

+1 212-750-5833

 

Groupe consultatif Laurel Hill

1-877-452-7184

416-304-0211

assistance@laurelhill.com

 

Contacts pour les médias :

 

États-Unis : Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher

Dan Katcher / Joseph Sala

+1 212-355-4449

 

Québec : Tact

Louis-Martin Leclerc

+1 418-693-2425

lmleclerc@tactconseil.ca

 

Stronghold

Contact pour les investisseurs :

 

Matt Glover

Gateway Group, Inc.

SDIG@gateway-grp.com

1-949-574-3860

 

Contact médias :

contact@strongholddigitalmining.com