UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM 6-K

 

 

REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER

PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16

UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the month of July 2024

 

 

Commission File Number: 001-40370

 

 

BITFARMS LTÉE

(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)

 

 

110 Yonge Street, Suite 1601, Toronto, Ontario, Canada M5C 1T4

(Address of principal executive offices)

 

 

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.

 

Form 20-F ☐           Form 40-F ☒

 

 

 

DOCUMENTS INCLUDED AS PART OF THIS FORM 6-K

 

On July 12, 2024, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval + (SEDAR +) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, and which is incorporated by reference to the Company’s Registration Statement on Form F-10 (File No. 333-272989) and the Registration Statement of Bitfarms Ltd. on Form S-8 (File No. 333-278868).

 

See the Exhibits listed below.

 

Exhibits 

 

Exhibit No.		Description
99.1		Material Change Report dated July 12, 2024

 

 

SIGNATURE

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

	BITFARMS LTÉE
	Par :	/s/ Ben Gagnon
		Name:	Ben Gagnon
		Title:	Directeur général

 

Date: July 12, 2024

 

 

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Exhibit 99.1

 

FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT

 

Item 1

Name and Address of Company

 

Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)

110 Yonge Street, Suite 1601

Toronto, Ontario M5C 1T4

 

Item 2

Date of Material Change

 

July 12, 2024.

 

Item 3

News Release

 

The press release attached as Schedule “A” was released on July 12, 2024 by a newswire company in Canada.

 

Item 4

Summary of Material Change

 

The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.

 

Item 5

Full Description of Material Change

 

The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.

 

Item 6

Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102

 

Not applicable.

 

Item 7

Omitted Information

 

Not applicable.

 

Item 8

Executive Officer

 

Nicolas Bonta

Président

Bitfarms ltée

nbonta@bitfarms.com

 

Item 9

Date of Report

 

July 12, 2024.

 

 

Schedule “A”

 

 

- Bitfarms Sets Date of Special Meeting of Shareholders -

 

Aucune action des actionnaires n’est requise pour le moment

 

Ce communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus de la Société daté du 8 mars 2024, à son prospectus préalable de base simplifié daté du 10 novembre 2023.

 

TORONTO, Ontario and BROSSARD, Québec, July 12, 2024 – Bitfarms Ltd. (Nasdaq/TSX: BITF) (“Bitfarms” or the “Company”), a global vertically integrated Bitcoin data center company, today announced that its Board of Directors (the “Board”) has called a hybrid special meeting of shareholders (the “Meeting”) to be held on October 29, 2024 (the “Meeting Date”). The Meeting has been called in response to a requisition for a shareholders’ meeting (the “Requisition”) submitted by Riot Platforms, Inc. (“Riot”) on June 24, 2024. Through the Requisition, Riot is attempting to (i) disrupt the strategic alternatives review process which the Company commenced to thoroughly evaluate all opportunities to maximize shareholder value and (ii) opportunistically acquire the Company. Bitfarms shareholders of record as of September 26, 2024 (the “Record Date”) are entitled to vote at the Meeting.

 

Following receipt of the Requisition, the special committee of independent directors of the Board (the “Special Committee”), which is tasked with conducting the strategic alternatives review process and reviewing, considering and responding to the Requisition, engaged in careful and extensive deliberations regarding the Requisition and related matters. After reviewing the Requisition with the assistance of financial and legal advisors, the Special Committee (and, separately, the two members of the Special Committee who are not targeted by Riot for removal) provided its unanimous recommendation to the Board with respect to the Requisition, the Meeting Date and the Record Date. The recommendation was based on a careful weighing of the following considerations and the benefits and risks associated therewith, among other things, and with the best interests of the Company and all its shareholders and other stakeholders in mind:

 

●

La Société a récemment tenu son assemblée générale annuelle et extraordinaire des actionnaires de 2024 le 31 mai 2024, date à laquelle Riot aurait pu soulever les mêmes questions qu’elle cherche maintenant à soulever par la Réquisition ;

 

●

La Réquisition vise à reconstituer une majorité du conseil d’administration pour prendre le contrôle de la Société et l’importance de fournir à tous les actionnaires un délai raisonnable pour évaluer la proposition de Riot ;

 

●

Riot n’a pas encore proposé de nouvelle stratégie commerciale ou d’entreprise pour la Société ;

 

●

Le temps nécessaire au Comité spécial pour évaluer en profondeur et conclure le processus d’examen des alternatives stratégiques qui est actuellement en cours et pour s’assurer que les actionnaires bénéficient de tous les renseignements à leur disposition pour procéder à un vote éclairé à l’Assemblée ;

 

 

●

La demande de Riot qu’une réunion soit tenue d’ici le 20 septembre 2024 car les antécédents présumés du Conseil en matière de mauvaise gouvernance rendaient la tenue de la réunion une question urgente ;

 

●

La demande de Riot que la Date de référence ne soit pas fixée avant la suite de l’audience prévue devant la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario les 22 et 23 juillet 2024, au cours de laquelle Riot cherche à annuler le plan de droits des actionnaires de la Société (le « Plan de droits »), et dans tous les cas que la Date de référence soit fixée de manière à permettre à Riot d’augmenter son pourcentage de détention d’actions ordinaires de la Société ;

 

●

La Date de référence est 16 jours suivant le 10 septembre 2024, étant la date après laquelle Riot peut augmenter ses avoirs à 19,9 % des actions ordinaires sans déclencher le Plan de droits de la Société ; et

 

●

Une occasion pour la Société d’aborder les résultats de l’audience de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario mentionnée ci-dessus avec les actionnaires.

 

The Company expects that at the Meeting shareholders will be asked to consider matters other than those set out in the Requisition including the ratification of the Rights Plan. Shareholders entitled to vote at the Meeting will receive detailed information about the requisitioned matters as well as other matters to be voted on at the Meeting in the form of a management information circular in advance of the Meeting. Shareholders are not required to take any action at this time.

 

La Société reste engagée dans un dialogue constructif avec tous les actionnaires et garde l’espoir que Riot cherchera à s’engager de manière constructive avec la Société afin que Bitfarms n’ait pas besoin de dépenser ses ressources de trésorerie limitées pour protéger les intérêts de ses parties prenantes contre les actions de Riot.

 

Conseillers

 

Moelis & Company LLC agit à titre de conseiller financier de Bitfarms. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, Peterson McVicar LLP et McMillan LLP agissent à titre de conseillers juridiques. Innisfree M&A Incorporated et Laurel Hill Advisory Group agissent à titre de conseillers stratégiques et d’agents de sollicitation de procurations.

 

À propos de Bitfarms ltée

 

Fondée en 2017, Bitfarms est une société de minage mondiale de bitcoins qui apporte sa puissance de calcul à un ou plusieurs pools de minage à partir desquels elle reçoit un paiement en bitcoins. Bitfarms développe, possède et exploite des installations de minage intégrées verticalement avec une gestion interne et un génie électrique appartenant à l’entreprise, un service d’installation et plusieurs centres de réparation technique sur site. Le système d’analyse de données exclusif de la Société offre les meilleures performances opérationnelles et disponibilité de leur catégorie.

 

Bitfarms a actuellement 12 installations de minage de bitcoins et une en cours de développement situées dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l’Argentine. Alimenté principalement par des contrats hydroélectriques et d’électricité à long terme respectueux de l’environnement, Bitfarms s’engage à utiliser une infrastructure énergétique durable et souvent sous-utilisée.

 

Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :

 

www.bitfarms.com

https://www.facebook.com/BitfarmsFR/

https://twitter.com/bitfarms_fr

https://www.instagram.com/bitfarms_fr/

https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr

 

 

Mise en garde

 

La négociation des titres de la Société doit être considérée comme hautement spéculative. Aucune bourse, commission des valeurs mobilières ou autre autorité de réglementation n’a approuvé ou désapprouvé les informations contenues dans le présent document. La Bourse de Toronto, le Nasdaq et toute autre bourse de valeurs mobilières ou autorité de réglementation n’assument aucune responsabilité quant à la pertinence ou à l’exactitude du présent communiqué.

 

Énoncés prévisionnels

 

Le présent communiqué de presse contient certains « renseignements prospectifs » et « énoncés prospectifs » (collectivement, l'« information prospective ») qui sont fondés sur des attentes, des estimations et des projections en date du présent communiqué de presse et qui sont couverts par des règles d'exonération en vertu des lois sur les valeurs mobilières du Canada et des États-Unis. Les déclarations et les informations contenues dans ce communiqué concernant les résultats possibles du processus d’examen des alternatives stratégiques, la date de l’Assemblée et la Date de référence, les questions qui peuvent être votées lors de l’Assemblée, les ressources de trésorerie limitées de la Société et la maximisation de la valeur pour les actionnaires, sont des informations prospectives. Toute déclaration qui implique des discussions à l’égard de prédictions, d’attentes, de croyances, de plans, de projections, d’objectifs, d’hypothèses, d’événements futurs ou de performances (souvent, mais pas toujours, en utilisant des expressions telles que « s’attend à », ou « ne s’attend pas », « est attendu », « anticipe » ou « n’anticipe pas », « planifie », « budget », « prévu », « prévisions », « estimations », « perspectives », « croit » ou « a l’intention » ou des variations de ces mots et expressions ou indiquant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « seraient », « pourraient » ou « seront » pris pour se produire ou être atteints) ne sont pas des énoncés de faits historiques et peuvent être de l’information prospective.

 

This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the ability to successfully conclude the strategic alternatives review process on a timely basis or at all; the construction and operation of the Company’s facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the power purchase agreements and economics thereof may not be as advantageous as expected; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the potential adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings; the impact of the restatement on the price of the Company’s common shares, financial condition and results of operations; the risk that a material weakness in internal control over financial reporting could result in a misstatement of the Company’s financial position that may lead to a material misstatement of the annual or interim consolidated financial statements if not prevented or detected on a timely basis; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; and the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.sedarplus.ca (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the MD&A for the year-ended December 31, 2023, filed on March 7, 2024, and the MD&A for three-month period ended March 31, 2024 filed on May 15, 2024. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended, including factors that are currently unknown to or deemed immaterial by the Company. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.

 

 

Coordonnées

 

Relations avec les investisseurs :

 

Bitfarms

Tracy Krumme

SVP, Head of IR & Corp. Comms.

+1 786-671-5638

tkrumme@bitfarms.com

 

Innisfree M&A Incorporated

Gabrielle Wolf / Scott Winter

+1-212-750-5833

 

Groupe consultatif Laurel Hill

1-877-452-7184

416-304-0211

assistance@laurelhill.com

 

Contacts pour les médias :

 

États-Unis : Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher

Dan Katcher or Joseph Sala

+1 212-355-4449

 

Québec : Tact

Louis-Martin Leclerc

+1 418-693-2425

lmleclerc@tactconseil.ca

 

 

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