UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM 6-K

 

 

REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER

PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16

UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the month of November 2023

 

 

Commission File Number: 001-40370

 

 

BITFARMS LTÉE

(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)

 

 

110 Yonge Street, Suite 1601, Toronto, Ontario, Canada M5C 1T4

(Address of principal executive offices)

 

 

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.

 

Form 20-F ☐      Form 40-F ☒

 

 

 

 

DOCUMENTS INCLUDED AS PART OF THIS FORM 6-K

 

On November 27, 2023, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval (SEDAR) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, and which is incorporated by reference to the Company’s Registration Statement on Form F-10 (File No. 333-272989).

 

See the Exhibits listed below.

 

Exhibits

 

Exhibit No.		Description
99.1		Material Change Report dated November 27, 2023

 

 

SIGNATURE

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

	BITFARMS LTÉE
	Par :	/s/ L. Geoffrey Morphy
		Name:	L. Geoffrey Morphy
		Title:	Président et chef de la direction

 

Date: November 27, 2023

 

 

2

Exhibit 99.1

 

FORM 51-102F3

MATERIAL CHANGE REPORT

 

Item 1

Name and Address of Company

 

Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)

110 Yonge Street, Suite 1601

Toronto, Ontario M5C 1T4

 

Item 2

Date of Material Change

 

November 27, 2023.

 

Item 3

News Release

 

The press release attached as Schedule “A” was released on November 27, 2023 by a newswire company in Canada.

 

Item 4

Summary of Material Change

 

The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.

 

Item 5

Full Description of Material Change

 

The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.

 

Item 6

Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102

 

Not applicable.

 

Item 7

Omitted Information

 

Not applicable.

 

Item 8

Executive Officer

 

Geoffrey Morphy

President & Chief Executive Officer

Bitfarms ltée

gmorphy@bitfarms.com

 

Item 9

Date of Report

 

November 27, 2023.

 

 

Schedule “A”

 

 

Bitfarms lance une mise à niveau transformatrice de sa flotte qui prend en charge 17 EH/s et 391 MW en 2024

 

- Purchases 35,888 Bitmain T21 miners to be delivered and installed in H1 2024 -

- Provides Q2 2024 guidance of 310 MW and 12 EH/s at 25 w/TH -

- Secures option for an additional 28,000 T21 miners to achieve 17 EH/s in H2 2024 -

- Schedules special conference call for November 28, 2023 at 8:30 am ET -

 

Toronto, Ontario and Brossard, Québec (November 27, 2023) - Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF//TSX: BITF), a global vertically integrated Bitcoin mining company, has placed a firm purchase order for 35,888 Bitmain T21 miners at a price of $2,660 per unit with deliveries scheduled from March 2024 to May 2024. With its recently announced financing, Bitfarms will have sufficient liquidity to complete the purchase obligations for this order. Concurrently, Bitfarms has secured a purchase option for an additional 28,000 Bitmain T21 miners. Management will discuss the 2024 transformative fleet upgrade plan on a conference call to be held on November 28, 2023, at 8:30 am ET.

 

Vous trouverez ci-dessous un résumé de l'exécution du contrat et du plan de déploiement proposé, ainsi qu'une estimation de la capacité d'exploitation et des performances en matière de taux de hachage (hashrate) :

 

		Au 27 novembre 2023		S1 2024		S2 2024
Scheduled Deliveries		--		Canada, Paraguay et États-Unis.		Canada, Paraguay, Argentina, and U.S.
Additional MWs		--		+70 Paso Pe, Paraguay		+70 Yguazu, Paraguay, +11 Baie-Comeau, Québec
Energy Efficiency		35 w/TH		25 w/TH		23 w/TH
Capacité de fonctionnement		240 MW		310 MW		391 MW
Taux de hachage cible (Hashrate)		6,3 EH/s		12 EH/s		17 EH/s

 

« Nous avons construit notre infrastructure évolutive de classe mondiale en prévision du moment opportun pour mettre en œuvre une mise à niveau transformatrice de l'équipement. Aujourd'hui, avec les prix d'équipement les plus attractifs depuis 2020, nous avons lancé notre stratégie globale avec une voie bien définie vers 17 EH/s au deuxième semestre 2024 et le matériel sécurisé pour 21 EH/s en 2024 », a déclaré Geoff Morphy, président et chef de la direction de Bitfarms. « Parallèlement au développement de nouvelles fermes, le déploiement de 35,888 mineurs Bitmain T21 combiné à notre option d'achat de 28,000 mineurs Bitmain T21 supplémentaires, devrait augmenter notre capacité opérationnelle de 63 %, soit à 391 MW et améliorer l'efficacité de la flotte de 34 %, soit à 23 w/TH. Cette stratégie devrait permettre d'accroître considérablement l'efficacité, de réduire les coûts de production unitaires et d'augmenter, de façon spectaculaire, le taux de hachage (hashrate), nous plaçant ainsi en bonne position pour la prochaine réduction de moitié « halving » et les années suivantes.

 

 

« Au cours du premier semestre de 2024, dans notre usine de Paso Pe, au Paraguay, nous prévoyons d'augmenter la production et d'étendre la conception de 50 MW à 70 MW, ce qui devrait porter la capacité d'exploitation de la Société à 310 MW. Associé à des mises à niveau dans nos autres fermes, nous avons pour objectif d'augmenter rapidement notre taux de hachage (hashrate) à 12 EH/s au premier semestre 2024, soit une augmentation de 90 % par rapport au 27 novembre 2023. À Yguazu, au Paraguay, nous prévoyons une capacité initiale de 80 MW et le déploiement de 70 MW de nouveaux mineurs à haute performance. Ainsi, nous nous attendons à ce que cette nouvelle phase de développement au Paraguay contribuera grandement à notre croissance organique au deuxième trimestre 2024 ».

 

Ben Gagnon, Chief Mining Officer of Bitfarms said, “Our patience has paid off. These next-gen T21 miners are being purchased at a contract price of $14.00/TH and 190 TH/s per unit. With an ultra-efficient 3 Phase 415v PSU (power supply unit) and a manufacturer supported ‘High energy Mode,’ these miners are able to produce up to 233 TH/s, making them the most powerful known air-cooled Bitcoin miners currently made resulting in significant savings, including a nearly 19% cost reduction in $/TH with High energy Mode and with significant savings throughout the supply chain.”

 

« La haute densité énergétique du T21 permet la mise à niveau de nos fermes en utilisant notre infrastructure existante, avec les prix et les économies opérationnelles les plus compétitifs que nous ayons vus depuis 2020. Nous avons profité pleinement de ce prix compétitif pour moderniser 10 de nos 11 fermes et mettre sous tension tous nos MW contractuels en cours de développement. Grâce à cette mise à niveau, nous pensons pouvoir devancer la courbe de difficulté du réseau en apportant des améliorations rapides et significatives au niveau du taux de hachage (hashrate), de l'efficacité énergétique et des coûts par BTC, ce qui nous permettra de prospérer pendant la réduction de moitié (halving) et de profiter de la hausse du prix du bitcoin et de l'économie de minage », a conclu M. Gagnon.

 

Conférence téléphonique du 28 novembre 2023, 8:30, heure de l'Est

 

La direction organisera une conférence téléphonique le mardi 28 novembre 2023 , à 8:30 heure de l'Est ET pour informer les investisseurs de l'annonce faite aujourd'hui. Une séance de questions-réponses suivra les remarques officielles de la direction.

 

Accès aux conférences téléphoniques :

 

Les participants sont priés de se pré-inscrire à l'appel via le lien suivant :

 

Fleet Upgrade Conference Call

 

Please note that registered participants will receive their dial-in number upon registration and will dial directly into the call without delay. Those without internet access or unable to pre-register may dial in by calling: 1-866-777-2509 (domestic), or 1-412-317-5413 (international). All callers should dial-in approximately 10 minutes prior to the scheduled start time and ask to be joined into the Bitfarms call.

 

 

La conférence téléphonique sera également disponible par le biais d'une Webdiffusion en direct que vous trouverez ici :

 

Web diffusion en direct

 

Une retransmission de l'appel sera disponible environ une heure après la fin de l'appel et sera disponible pendant un an, sur le lien de retransmission ci-dessus. Une retransmission téléphonique de l'appel sera disponible jusqu'au 5 décembre 2023, et sera accessible en appelant le 1-877-344-7529 (national) ou 1-412-317-0088 (international) ou au Canada (sans frais) 855-669-9658 en utilisant le code d'accès 1239167. Une présentation sera accessible le mardi 28 novembre 2023, dans la section « Investisseurs » du site web de Bitfarms.

 

À propos de Bitfarms ltée

 

Fondée en 2017, Bitfarms est une société de minage mondiale cotée en bourse (NASDAQ/TSX : BITF) qui apporte sa puissance de calcul à un ou plusieurs « pools » de minage dont elle reçoit le paiement en bitcoins. Bitfarms développe, possède et exploite des fermes de minage verticalement intégrées avec une gestion interne et des services d'ingénierie électrique et d'installation appartenant à la Société, ainsi que de nombreux centres de réparation technique sur site. Le système d'analyse de données exclusif de la Société permet d'obtenir les meilleures performances opérationnelles et le meilleur temps de fonctionnement de sa catégorie.

 

Bitfarms compte actuellement 11 fermes, situées dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l’Argentine. Alimenté par des contrats d’électricité hydroélectriques et à long terme principalement respectueux de l’environnement, Bitfarms s’engage à utiliser des infrastructures énergétiques durables, locales et souvent sous-utilisées.

 

Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :

 

Site web : www.bitfarms.com

 

https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr

 

Glossaire des termes

 

●

BTC BTC/jour = Bitcoin ou Bitcoin par jour

 

●

EH ou EH/s = Exahash ou exahash par seconde

 

●

MW ou MWh = Mégawatts ou mégawattheure

 

●

PH ou PH/s = Petahash ou Petahash par seconde

 

●

TH ou TH/s = Terahash ou terahash par seconde

 

●

w/TH = Efficacité Watts/Terahash (comprend coût de l'alimentation des équipements supplémentaires

 

 

Mise en garde

 

Le commerce des titres de la Société doit être considéré comme hautement spéculatif. Aucune bourse, commission des valeurs mobilières ou autre autorité réglementaire n'a approuvé ou désapprouvé les informations contenues dans le présent document. Ni la Bourse de Toronto, ni le Nasdaq, ni aucune autre bourse de valeurs ou autorité de réglementation n'acceptent la responsabilité de la pertinence ou de l'exactitude de ce communiqué.

 

Énoncés prévisionnels

 

This news release contains certain “forward-looking information” and “forward-looking statements” (collectively, “forward-looking information”) that are based on expectations, estimates and projections as at the date of this news release and are covered by safe harbors under Canadian and United States securities laws. The statements and information in this release regarding the miner equipment purchase, contracted delivery and proposed deployment plan, performance of the equipment and the impact on operating capacity including hashrate growth, energy efficiency and cost savings, and other statements regarding future plans and objectives of the Company are forward-looking information. Other forward-looking information includes, but is not limited to, information concerning: the intentions, plans and future actions of the Company, as well as Bitfarms’ ability to successfully mine digital currency, revenue increasing as currently anticipated, the ability to profitably liquidate current and future digital currency inventory, volatility of network difficulty and digital currency prices and the potential resulting significant negative impact on the Company’s operations, the construction and operation of expanded blockchain infrastructure as currently planned, and the regulatory environment for cryptocurrency in the applicable jurisdictions.

 

Toute déclaration impliquant des discussions relatives à des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (en utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à » ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « programmé », « prévisions », « estimations », « perspectives », « croire » ou « avoir l'intention » ou des variantes de ces mots et expressions, ou le fait de déclarer que certaines actions, certains événements ou certains résultats « peuvent » ou « pourraient », « seraient », « pourraient » ou « seront » pris pour se produire ou être atteints) ne sont pas des énoncés de faits historiques et peuvent constituer des informations prospectives et sont destinées à identifier les informations prospectives.

 

 

This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the availability of financing opportunities, risks associated with economic conditions, dependence on management and conflicts of interest, the ability to service debt obligations and maintain flexibility in respect of debt covenants; economic dependence on regulated terms of service and electricity rates; the speculative and competitive nature of the technology sector; dependency on continued growth in blockchain and cryptocurrency usage; lawsuits and other legal proceedings and challenges; conflict of interests with directors and management; government regulations; the global economic climate; dilution; the Company’s limited operating history; future capital needs and uncertainty of additional financing, as well as capital market conditions in general; risks relating to the strategy of maintaining and increasing Bitcoin holdings and the impact of depreciating Bitcoin prices on working capital; the competitive nature of the industry; currency exchange risks; the need for the Company to manage its planned growth and expansion; the effects of product development and need for continued technology change; the ability to maintain reliable and economical sources of power to run its cryptocurrency mining assets; the impact of energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates; protection of proprietary rights; the effect of government regulation and compliance on the Company and the industry; network security risks; the ability of the Company to maintain properly working systems; reliance on key personnel; global economic and financial market deterioration impeding access to capital or increasing the cost of capital; and volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance. In addition, particular factors that could impact future results of the business of Bitfarms include, but are not limited to: the construction and operation of facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings, any regulations or laws that will prevent Bitfarms from operating its business; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; an inability to predict and counteract the effects of COVID-19 on the business of the Company, including but not limited to the effects of COVID-19 on the price of digital currencies, capital market conditions, restriction on labour and international travel and supply chains; and, the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.SEDAR.com (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the annual information form for the year-ended December 31, 2022, filed on March 21, 2023. The Company has also assumed that no significant events occur outside of Bitfarms’ normal course of business. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.

 

Contacts :

 

LHA Investor Relations
David Barnard

+1 415-433-3777

Investors@bitfarms.com

 

Agence réelle

Khushboo Chaudhary

+1 646-373-9946

mediarelations@bitfarms.com

 

Québec Media : Tact

Louis-Martin Leclerc

+1 418-693-2425

lmleclerc@tactconseil.ca