UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of November 2023
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)
110 Yonge Street, Suite 1601, Toronto, Ontario, Canada M5C 1T4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ¨ Form 40-F x
DOCUMENTS INCLUDED AS PART OF THIS FORM 6-K
On November 1, 2023, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval (SEDAR) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1.
See the Exhibits listed below.
| Exhibits | |
| Exhibit No. | Description |
| 99.1 | Material Change Report dated November 1, 2023 |
SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ L. Geoffrey Morphy | ||
| Name: | L. Geoffrey Morphy | ||
| Title: | Président et chef de la direction | ||
| Date: November 1, 2023 | |||
Exhibit 99.1
FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT
| Item 1 | Name and Address of Company |
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
110 Yonge Street, Suite 1601
Toronto, Ontario M5C 1T4
| Item 2 | Date of Material Change |
November 1, 2023.
| Item 3 | News Release |
The press release attached as Schedule “A” was released on November 1, 2023 by a newswire company in Canada.
| Item 4 | Summary of Material Change |
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
| Item 5 | Full Description of Material Change |
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
| Item 6 | Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102 |
Not applicable.
| Item 7 | Omitted Information |
Not applicable.
| Item 8 | Executive Officer |
Geoffrey Morphy
President & Chief Executive Officer
Bitfarms ltée
gmorphy@bitfarms.com
| Item 9 | Date of Report |
November 1, 2023.
Schedule “A”
Bitfarms obtient 398 BTC en octobre 2023
- Reached 54 MW at Rio Cuarto facility and 240 MW total operating capacity -
- Increases hashrate 3% to 6.3 EH/s -
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (November 1, 2023) - Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF//TSX: BITF), a global vertically integrated Bitcoin mining company, provides a monthly update for October 2023.
« En octobre, nous avons augmenté notre taux de hachage (hashrate) à 6,3 EH/s alors que nous avons achevé la mise sous tension de notre installation de Baie-Comeau, au Québec, à 11 MW et fait passer Rio Cuarto de 51 MW à 54 MW. Nous avons terminé le mois d'octobre avec une capacité d'exploitation de 240 MW, soit une hausse de 31 % par rapport à l'année précédente », a déclaré Geoff Morphy, président et chef de la direction de Bitfarms. « Avec des contrats d'énergie à long terme et à faible coût totalisant 574 MW, nous disposons encore d'une marge de manœuvre importante pour développer notre portefeuille et construire de nouvelles infrastructures agricoles qui feraient plus que doubler notre production actuelle de 240 MW ».
« Cette année, nous avons fait preuve de constance en augmentant notre flexibilité financière et en renforçant notre bilan tout en exécutant notre plan de croissance 2023. Nous avons développé de manière rentable notre taux de hachage (hashrate) et notre infrastructure d'exploitation tout en remboursant prudemment notre dette. Notre stratégie disciplinée consistant à programmer avec soin les mises à niveau de la flotte a intégré des options, car les mineurs de la prochaine génération qui arrivent sur le marché maintenant pourraient générer des augmentations de production spectaculaires dans nos installations existantes à la pointe de la technologie. En bref, nous sommes bien positionnés pour investir pour le reste de 2023 et jusqu'à 2024 et pour profiter des opportunités de rupture autour de la réduction de moitié (halving) d'avril », a ajouté M. Morphy.
Ben Gagnon, chef des opérations de minage de Bitfarms, a déclaré : « Avec l'Argentine et Baie Comeau maintenant pleinement opérationnelles, nous avons exécuté notre plan de croissance pour 2023. En ce qui concerne 2024 et la réduction de moitié (halving), nous sommes très attentifs à la croissance rapide du taux de hachage (hashrate) du réseau qui, historiquement, a précédé de nombreux cycles haussiers. La difficulté du réseau a augmenté de 9,4 % au cours du mois, dépassant la croissance du taux de hachage (hashrate) de 3,2 %. Anticipant que ces conditions macroéconomiques étaient susceptibles de se produire, nous sommes restés disciplinés dans notre approche de la croissance et des dépenses en capital, ce qui nous a permis d'être bien positionnés pour tirer pleinement parti de l'acquisition de nouveaux mineurs annoncée le 2 octobre 2023. »
Revue du minage
October production of 398 BTC declined 3.2% from the 411 BTC earned in September as network difficulty increased 9.4% in October compared to 2.7% in September, reflecting the continuing strong demand for miners going into the 2024 halving. For the ten months ended October 31st, network difficulty increased 76.6% while the BTC price was up approximately 107.8%, resulting in a 23.3% improvement in production economics as measured by USD/TH/day.
| Indicateurs clés de performance | Octobre 2023 | Septembre 2023 | Octobre 2022 |
| Total des BTC obtenus | 398 | 411 | 486 |
| EH/s opérationnels de fin de mois | 6.3 | 6.1 | 4.2 |
| BTC/Avg. EH/s | 67 | 70 | 115 |
| Capacité d'exploitation (MW) | 240 | 233 | 182 |
| Hydroélectricité MW | 186 | 183 | 172 |
| Efficacité Watts/Terahash (w/TH) | 35 | 36 | 40 |
| BTC vendus | 341 | 362 | 486 |
Octobre 2023 Faits saillants opérationnels
| · | 6,3 EH/s en ligne au 31 octobre 2023, en hausse de 50 % par rapport au 31 octobre 2022, et en hausse de 3,0 % par rapport au 30 septembre 2023. |
| · | 5,9 EH/s en moyenne en ligne, en hausse de 1,0 % par rapport à septembre 2023. |
| · | 67,4 BTC/moyenne EH/s, en baisse de 4,3 % par rapport à 70,4 en septembre 2023. |
| · | BTC earned, down 3.2% from September 2023 and down 18.1% from October 2022. |
| · | 12.8 BTC earned daily on average, equivalent to about $437,800 per day and approximately $13.6 million for the month based on a BTC price of $34,200 on October 31, 2023. |
| · | Installation de 2 100 mineurs. |
| · | À Paso Pe, au Paraguay, les travaux de génie civil et de construction ont continué à progresser selon le calendrier prévu. |
| · | A Rio Cuarto, Argentine : |
| o | Augmentation de la capacité de 3 MW à 54 MW et le taux de hachage (hashrate) à 1,6 EH/s. |
| · | À Baie-Comeau, Québec : |
| o | Achèvement des installations restantes et augmentation de la capacité d'exploitation de la phase 1 à sa pleine capacité de 11 MW. |
Production mensuelle de BTC par Bitfarms
Le tableau ci-dessous présente un aperçu des BTC obtenus au cours de chacun des dix premiers mois de 2023 et 2022, respectivement.
| Mois | BTC obtenus 2023 | BTC obtenus 2022 |
| Janvier | 486 | 301 |
| Février | 387 | 298 |
| Mars | 424 | 363 |
| Avril | 379 | 405 |
| Mai | 459 | 431 |
| Juin | 385 | 420 |
| Juillet | 378 | 500 |
| Août | 383 | 534 |
| Septembre | 411 | 481 |
| Octobre | 398 | 486 |
| Total YTD | 4,090 | 4,219 |
Octobre 2023 Mise à jour financière
| · | Vente de 341 BTC sur les 398 BTC obtenus, générant un produit total de 10,0 millions de dollars. |
| · | Ajout de 57 BTC à la trésorerie, augmentant le HODL à 760 BTC, ce qui représente environ 26,0 millions de dollars sur la base d'un prix du BTC de 34,200 $ au 31 octobre 2023. |
| · | Nous avons lancé notre stratégie Synthetic HODL™ avec l'achat de 35 options d'achat BTC à long terme. |
| · | Réduction de l'encours total de la dette de 1,9 millions de dollars, ce qui donne un solde de 7,9 millions de dollars au 31 octobre 2023. |
Conférences et événements
Bitfarms prévoit de participer aux événements suivants :
| · | 14 novembre : Benzinga L'avenir des cryptomonnaies, New York |
| · | 16 novembre : Blockchain Jungle, San Jose, Costa Rica |
À propos de Bitfarms ltée
Fondée en 2017, Bitfarms est une société de minage mondiale cotée en bourse (NASDAQ/TSX : BITF) qui apporte sa puissance de calcul à un ou plusieurs « pools » de minage dont elle reçoit le paiement en bitcoins. Bitfarms développe, possède et exploite des fermes de minage verticalement intégrées avec une gestion interne et des services d'ingénierie électrique et d'installation appartenant à la Société, ainsi que de nombreux centres de réparation technique sur site. Le système d'analyse de données exclusif de la Société permet d'obtenir les meilleures performances opérationnelles et le meilleur temps de fonctionnement de sa catégorie.
Bitfarms compte actuellement 11 fermes, situées dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l’Argentine. Alimenté par des contrats d’électricité hydroélectriques et à long terme principalement respectueux de l’environnement, Bitfarms s’engage à utiliser des infrastructures énergétiques durables, locales et souvent sous-utilisées.
Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
Site web : www.bitfarms.com
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
Glossaire des termes
| · | BTC BTC/jour = Bitcoin ou Bitcoin par jour |
| · | EH ou EH/s = Exahash ou exahash par seconde |
| · | MW ou MWh = Mégawatts ou mégawattheure |
| · | PH ou PH/s = Petahash ou Petahash par seconde |
| · | TH ou TH/s = Terahash ou terahash par seconde |
| · | w/TH = Efficacité Watts/Terahash (comprend coût de l'alimentation des équipements supplémentaires |
Mise en garde
Trading in the securities of the Company should be considered highly speculative. No stock exchange, securities commission or other regulatory authority has approved or disapproved the information contained herein. Neither the Toronto Stock Exchange, Nasdaq, or any other securities exchange or regulatory authority accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
Énoncés prévisionnels
This news release contains certain “forward-looking information” and “forward-looking statements” (collectively, “forward-looking information”) that are based on expectations, estimates and projections as at the date of this news release and are covered by safe harbors under Canadian and United States securities laws. The statements and information in this release regarding enhancement of mining facilities, growth opportunities and prospects, including as to the Company’s plans to expand operating capacity in multiple jurisdictions, upgrading and deployment of miners as well as the timing therefor, improved financial liquidity and performance and other statements regarding future plans and objectives of the Company are forward-looking information. Other forward-looking information includes, but is not limited to, information concerning: the intentions, plans and future actions of the Company, as well as Bitfarms’ ability to successfully mine digital currency, revenue increasing as currently anticipated, the ability to profitably liquidate current and future digital currency inventory, volatility of network difficulty and digital currency prices and the potential resulting significant negative impact on the Company’s operations, the construction and operation of expanded blockchain infrastructure as currently planned, and the regulatory environment for cryptocurrency in the applicable jurisdictions.
Toute déclaration impliquant des discussions relatives à des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (en utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à » ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « programmé », « prévisions », « estimations », « perspectives », « croire » ou « avoir l'intention » ou des variantes de ces mots et expressions, ou le fait de déclarer que certaines actions, certains événements ou certains résultats « peuvent » ou « pourraient », « seraient », « pourraient » ou « seront » pris pour se produire ou être atteints) ne sont pas des énoncés de faits historiques et peuvent constituer des informations prospectives et sont destinées à identifier les informations prospectives.
This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the availability of financing opportunities, risks associated with economic conditions, dependence on management and conflicts of interest, the ability to service debt obligations and maintain flexibility in respect of debt covenants; economic dependence on regulated terms of service and electricity rates; the speculative and competitive nature of the technology sector; dependency on continued growth in blockchain and cryptocurrency usage; lawsuits and other legal proceedings and challenges; conflict of interests with directors and management; government regulations; the global economic climate; dilution; the Company’s limited operating history; future capital needs and uncertainty of additional financing, as well as capital market conditions in general; risks relating to the strategy of maintaining and increasing Bitcoin holdings and the impact of depreciating Bitcoin prices on working capital; the competitive nature of the industry; currency exchange risks; the need for the Company to manage its planned growth and expansion; the effects of product development and need for continued technology change; the ability to maintain reliable and economical sources of power to run its cryptocurrency mining assets; the impact of energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates; protection of proprietary rights; the effect of government regulation and compliance on the Company and the industry; network security risks; the ability of the Company to maintain properly working systems; reliance on key personnel; global economic and financial market deterioration impeding access to capital or increasing the cost of capital; and volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance. In addition, particular factors that could impact future results of the business of Bitfarms include, but are not limited to: the construction and operation of facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings, any regulations or laws that will prevent Bitfarms from operating its business; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; an inability to predict and counteract the effects of COVID-19 on the business of the Company, including but not limited to the effects of COVID-19 on the price of digital currencies, capital market conditions, restriction on labour and international travel and supply chains; and, the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.SEDAR.com (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the annual information form for the year-ended December 31, 2022, filed on March 21, 2023. The Company has also assumed that no significant events occur outside of Bitfarms’ normal course of business. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law
.
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| Investors@bitfarms.com |
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+1 646-373-9946
| mediarelations@bitfarms.com |
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Louis-Martin Leclerc
+1 418-693-2425
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