UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER
PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of April 2023
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)
18 King Street East, Suite 902, Toronto, Ontario, Canada M5C 1C4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ¨ Form 40-F x
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1): ¨
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7): ¨
INCORPORATION BY REFERENCE
On April 24, 2023 the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval (SEDAR) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, and which is incorporated by reference to the Company’s Registration Statement on Form F-10 (File No. 333-258788).
| Exhibits | ||
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | Material Change Report dated April 24, 2023 | |
SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ L. Geoffrey Morphy | ||
| Name: | L. Geoffrey Morphy | ||
| Title: | Président et chef de la direction | ||
Date: April 24, 2024
Exhibit 99.1
FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT
| Item 1 | Name and Address of Company |
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
18 King Street East, Suite 902
Toronto, Ontario M5C 1C4
| Item 2 | Date of Material Change |
April 24, 2023.
| Item 3 | News Release |
The press release attached as Schedule “A” was released on April 24, 2023, by a newswire company in Canada.
| Item 4 | Summary of Material Change |
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
| Item 5 | Full Description of Material Change |
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
| Item 6 | Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102 |
Not applicable.
| Item 7 | Omitted Information |
Not applicable.
| Item 8 | Executive Officer |
Nicolas Bonta
Chairman & Director
Bitfarms ltée
nbonta@bitfarms.com
| Item 9 | Date of Report |
April 24, 2023.
SCHEDULE “A”
Bitfarms obtient l’autorisation de produire jusqu’à 100 MW en Argentine
- Will begin drawing electricity from private power provider at an expected price below $0.03 per KWh -
Le présent communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus de la société daté du 16 août 2021, à son prospectus simplifié de base daté du 12 août 2021.
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (April 24, 2023) – Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF // TSX: BITF), a global vertically integrated Bitcoin mining company, confirmed the receipt of the necessary power permits to expand production up to 100 MW at its Rio Cuarto, Argentina facility. This is expected to initially double the active capacity to 18 MW and increase the Company’s operational hashrate to 5 EH/s. The major milestones follow:
| · | Au cours de la semaine du 17 avril, mise en place de 2 100 nouveaux mineurs qui ont été livrés plus tôt en mars et avril. |
| · | Le 21 avril, leproducteur d’électricité privé a reçu l'autorisé complète de fournir jusqu’à 100 MW et a permis à Bitfarms de commencer à acheter de l’électricité à faible coût dans le cadre de son contrat d’achat. |
| · | Le 23 avril, Bitfarms a terminé les tests de la sous-station Rio Cuarto, qui est désormais en ligne et capable d’alimenter 120 MW. |
| · | D’ici le 28 avril, Bitfarms prévoit d’augmenter sa capacité active de plus de 100 %, la portant à 18 MW en : |
| o | Alimentation de 2 100 mineurs supplémentaires qui sont en place et prêts, |
| o | Mettre fin à la sous-cadençage des mineurs actuels conformément à l’amélioration de l’économie. |
Geoff Morphy, CEO of Bitfarms, said, “This coming week, at our Rio Cuarto farm, by energizing 2,100 additional miners and ending our underclocking of existing miners, we expect to add 250 PH/s, increasing our total hashrate to 5 EH/s. With the power permit in place, we can now draw power under our contracted agreement currently expected to be below $0.03 per kWh, which is currently the lowest rate in Bitfarms’ portfolio. As such, we expect the cost of BTC mined at this farm to substantially decrease as we actively scale up operations at the first warehouse. With 210 MW of potential low-cost energy capacity, our Argentina operations will increase Bitfarms’ total production and should lower our total production costs while providing future expansion opportunities.”
Ben Gagnon, directeur de minage à Bitfarms, a ajouté « en prévision de l’approbation du permis d’alimentation, nous avons récemment acheté plus de 6 200 nouveaux mineurs Bitmain et MicroBT pour remplir 22 MW supplémentaires dans le premier entrepôt de Rio Cuarto. Ces nouveaux mineurs seront bientôt en transit et devraient produire 650 PH/s supplémentaires avec une efficacité de 31 w/TH. Une fois installés, ces nouveaux mineurs devraient améliorer l’efficacité globale de notre ferme en Argentine de 10 %, soit à 34 w/TH, ce qui dans les mois à venir devrait augmenter le taux total de hachage de la ferme à 1,1 EH/s et celui de Bitfarms à 5,7 EH/s. En conséquence, nous nous attendons à ce que Rio Cuarto soit notre ferme la plus grande et la plus économique une fois son déploiement complet. Nous travaillons sur des commandes supplémentaires afin d'utiliser pleinement les 50 MW de capacité construite dans cet entrepôt ».
Jeff Lucas, directeur financier de Bitfarms, a déclaré : « notre stratégie financière est axée sur une croissance prudente et responsable avec une approche disciplinée pour évaluer les alternatives qui offrent des retours sur investissement compétitifs. Nous avons utilisé une combinaison d’espèces et de crédits de fournisseurs pour acheter de nouveaux mineurs à 14,10 $/Th. À ce prix favorable, il s’agit d’une transaction très rentable qui devrait avoir une période de récupération rapide et améliorer les marges brutes globales, la rentabilité et le flux de trésorerie d’exploitation ».
Accord d’achat d’électricité et installations de Bitfarms à Rio Quarto, Argentine
L’électricité dans le cadre du contrat d’achat d’électricité argentin de Bitfarms fournit une électricité à faible coût, de qualité et très fiable, directement auprès du producteur d’électricité privé. L’entreprise dispose actuellement d’une ferme de minage de 50 MW entièrement construite qui est désormais autorisé à exploiter de l’électricité en vertu de cet accord. Elle a également la possibilité d’exploiter 50 MW d’électricité supplémentaire dans le cadre de cet accord si elle construit sa deuxième installation de 50 MW, et elle conserve l’option de construire d’autres installations jusqu’à concurrence de la quantité contractuelle totale de 210 MW. La sous-station de Rio Cuarto qui a été mise en service dimanche, est entièrement construite, opérationnelle et capable de fournir 120 MW sans dépenses d’investissement supplémentaires.
À propos de Bitfarms ltée
Fondée en 2017, Bitfarms exploite des opérations de minage intégrées verticalement avec une gestion interne et des services et une ingénierie électrique appartenant à l’entreprise, des capacités d’infrastructure de construction et de nombreux centres de réparation techniques sur site. Le système logiciel d’analyse de données exclusif de l'entreprise offre un contrôle opérationnel, des performances et un temps de fonctionnement de premier ordre.
Bitfarms possède 10 installations de minage situées dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l’Argentine. Alimenté par des contrats d’électricité hydroélectriques et à long terme principalement respectueux de l’environnement, Bitfarms s’engage à utiliser des infrastructures énergétiques renouvelables, locales et souvent sous-utilisées.
Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
Site web : www.bitfarms.com
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
Glossaire des termes
| · | BTC BTC/jour = Bitcoin ou Bitcoin par jour |
| · | EH ou EH/s = Exahash ou exahash par seconde |
| · | MW ou MWh = Mégawatts ou mégawattheure |
| · | PH ou PH/s = Petahash ou Petahash par seconde |
| · | TH ou TH/s = Terahash ou terahash par seconde |
| · | w/TH = Watts par Terahash |
| · | KWh = Kilowatt par heure |
Mise en garde
Le commerce des titres de la Société doit être considéré comme hautement spéculatif. Aucune bourse, commission des valeurs mobilières ou autre autorité réglementaire n'a approuvé ou désapprouvé les informations contenues dans le présent document. Ni la Bourse de Toronto, ni le Nasdaq, ni aucune autre bourse de valeurs ou autorité de réglementation n'acceptent la responsabilité de la pertinence ou de l'exactitude de ce communiqué.
Énoncés prévisionnels
Cette publication contient certaines « informations prospectives » et « déclarations prospectives » (collectivement, « informations prospectives ») qui sont basées sur les attentes, les estimations et les projections en vertu des lois canadiennes et américaines. Les déclarations et informations contenues dans ce communiqué concernant le franchissement de certaines étapes opérationnelles importantes et de production dans ses installations en Argentine et les avantages financiers et autres pour l'entreprise de ses investissements dans ces installations, de l’installation et de l’optimisation des équipements, de la disponibilité de l’énergie électrique à des tarifs raisonnables, de l’installation et de l’optimisation des équipements, du potentiel de croissance future et des autres plans et objectifs futurs de l’entreprise sont des informations prospectives. Les autres informations prospectives comprennent, sans s’y limiter, des informations concernant : les intentions, les plans et les actions futures de l'entreprise, ainsi que la capacité de Bitfarms à extraire avec succès de la monnaie numérique, l’augmentation des revenus actuellement prévue, la capacité à liquider de manière rentable les stocks actuels et futurs de la monnaie numérique, la volatilité de la difficulté du réseau et des prix de la monnaie numérique et l’impact négatif potentiel important qui en résulte sur les opérations de l'entreprise, la construction et l’exploitation de l’infrastructure élargie de chaînes de blocs comme prévu actuellement, et l’environnement réglementaire pour les cryptomonnaie dans les juridictions applicables.
Toute déclaration impliquant des discussions relatives à des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (en utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s’attend à » ou « ne s’attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n’anticipe pas », « planifie », « budget », « programmé », « prévisions », « informations prospectives ») ne sont pas des déclarations de faits historiques et peuvent constituer des informations prospectives et sont destinées à identifier les informations prospectives.
This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the availability of financing opportunities, risks associated with economic conditions, dependence on management and conflicts of interest, the ability to service debt obligations and maintain flexibility in respect of debt covenants; economic dependence on regulated terms of service and electricity rates; the speculative and competitive nature of the technology sector; dependency on continued growth in blockchain and cryptocurrency usage; lawsuits and other legal proceedings and challenges; conflict of interests with directors and management; government regulations and approvals; the global economic climate; dilution; the Company’s limited operating history; future capital needs and uncertainty of additional financing, including the Company’s ability to utilize the Company’s at-the-market equity offering program (the “ATM Program”) and the prices at which the Company may sell Common Shares in the ATM Program, as well as capital market conditions in general; risks relating to the strategy of maintaining and increasing Bitcoin holdings and the impact of depreciating Bitcoin prices on working capital; the competitive nature of the industry; currency exchange risks; the need for the Company to manage its planned growth and expansion; the effects of product development and need for continued technology change; the ability to maintain reliable and economical sources of power to run its cryptocurrency mining assets; the impact of energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates; protection of proprietary rights; the effect of government regulation and compliance on the Company and the industry; network security risks; the ability of the Company to maintain properly working systems; reliance on key personnel; global economic and financial market deterioration impeding access to capital or increasing the cost of capital; share dilution resulting from the ATM Program and from other equity issuances; and volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance. In addition, particular factors that could impact future results of the business of Bitfarms include, but are not limited to: the construction and operation of facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings, any regulations or laws that will prevent Bitfarms from operating its business; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; an inability to predict and counteract the effects of COVID-19 on the business of the Company, including but not limited to the effects of COVID-19 on the price of digital currencies, capital market conditions, restriction on labour and international travel and supply chains; and, the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.SEDAR.com (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the annual information form for the year-ended December 31, 2022, filed on March 21, 2023. The Company has also assumed that no significant events occur outside of Bitfarms’ normal course of business. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.
Contacts :
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David Barnard
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Investors@bitfarms.com
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Lisa Helfer
+1 646-373-9946
mediarelations@bitfarms.com
Québec Media : Tact
Louis-Martin Leclerc
+1 418-693-2425
lmleclerc@tactconseil.ca
Argentine Médias : Agora Public Affairs
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