UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER
PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of August 2022
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)
18 King Street East, Suite 902, Toronto, Ontario, Canada M5C 1C4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ☐ Form 40-F ☒
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1): ☐
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7): ☐
INCORPORATION BY REFERENCE
On August 1, 2022, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval (SEDAR) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, and which is incorporated by reference to the Company’s Registration Statement on Form F-10 (File No. 333-258788).
| Exhibits | ||
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | Material Change Report dated August 1, 2022 | |
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SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ L. Geoffrey Morphy | ||
| Name: | L. Geoffrey Morphy | ||
| Title: | President | ||
Date: August 1, 2022
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Exhibit 99.1
FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT
Item 1 Name and Address of Company
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
18 King Street East, Suite 902
Toronto, Ontario M5C 1C4
Item 2 Date of Material Change
August 1, 2022.
Item 3 News Release
The press release attached as Schedule “A” was released on August 1, 2022 by a newswire company in Canada.
Item 4 Summary of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 5 Full Description of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 6 Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102
Not applicable.
Item 7 Omitted Information
Not applicable.
Item 8 Executive Officer
Nicolas Bonta
Executive Chairman & Director
Bitfarms ltée
nbonta@bitfarms.com
Item 9 Date of Report
August 1, 2022.
SCHEDULE “A”
Bitfarms Provides July 2022 Production and
Mining Operations Update
- Increases total capacity to 166 Megawatts -
- Mines 500 Bitcoins for an average of 16.1 BTC/day,
and ends July mining 17 BTC/day -
Le présent communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus de la société daté du 16 août 2021, à son prospectus simplifié de base daté du 12 août 2021.
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (August 1, 2022) - Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF // TSX: BITF), a global Bitcoin self-mining company, provided a Bitcoin (BTC) production and mining operations update for July 2022.
“In July we completed The Bunker Phase 2, reached full production at Leger, and added new production in Washington state, increasing total capacity by 21% to 166 megawatts (MW),” said Ben Gagnon, Chief Mining Officer of Bitfarms. “We partially offset new miner installations at this location with miner redeployments resulting in growth in our hashrate to 3.8 exahash (EH/s), up 6% from 3.6 EH/s at the beginning of July. Unseasonably high temperatures in Québec and Washington state late in the month also slightly lowered miner productivity and affected our corporate hashrate. With cooler temperatures and the completion of remaining miner redeployments, as well as the installation of new miners, we expect our hashrate will exceed our 4 EH/s target in August.”
« La production a été forte et s'est élevée à une moyenne de 16,1 BTC/jour pour le mois, en hausse de 15 % par rapport aux 14 BTC/jour en juin. La dynamique s'est poursuivie tout au long du mois, notre taux de production atteignant 17 BTC/jour à la fin du mois, en hausse de 16 % par rapport aux 14,6 BTC/jour au début du mois de juillet et un niveau record depuis le dernier événement de réduction de moitié (halving) », a ajouté M. Gagnon.
« Nous avons fait des progrès significatifs dans la construction des deux entrepôts de 50 MW et des infrastructures associées à Rio Cuarto, en Argentine », a déclaré Geoff Morphy, président et directeur de l'exploitation de Bitfarms. « Les lignes d'alimentation électrique à haute tension sont presque terminées. L'installation des rayonnages, des mineurs, des serveurs et du câblage de données dans le premier entrepôt devrait commencer fin septembre, et la production du premier entrepôt de 50 MW est toujours prévue au quatrième trimestre de 2022. »
Production de minage
| ● | 3,8 EH/s en ligne à partir du 31 juillet 2022, soit 270 % depuis juillet 2021 et 6 % depuis le 30 juin 2022. |
| ● | 500 nouveaux BTC obtenus au cours du mois de juillet 2022, en hausse de 28 % par rapport au mois de juillet 2021, et en hausse de 19 % par rapport au mois de juin 2022. |
| ● | 161 BTC extraites quotidiennement en moyenne en juillet, ce qui équivaut à environ 384 279 $ US par jour et environ 12 millions de dollars US pour le mois, sur la base d'un prix du BTC de 23 900 $ US au 31 juillet 2022. |
| ● | 2 021 BTC en réserve au 31 juillet 2022, représentant une valeur totale d'environ 48 millions de dollars US, sur la base d'un prix du BTC de 23 900 $ US. BTC détenus en réserve au 31 juillet 2022, reflète la vente de 1 623 BTC au cours de juillet 2022. |
2
Opérations de minage
| ● | Augmentation de la capacité totale à 166 MW, en hausse de 21 % par rapport aux 137 MW au 30 juin 2022. |
| o | La Phase 2 du Bunker a ajouté 18 MW. |
| o | Leger atteignant la pleine production a ajouté 8 MW. |
| o | La nouvelle production de l'État de Washington a apporté 3 MW. |
| ● | La construction des deux entrepôts de 50 MW à Rio Cuarto, en Argentine, s'est poursuivie. La charpente et l'extérieur du premier bâtiment sont presque terminés, tout comme les supports de fondation pour les transformateurs. Les lignes d'alimentation électrique à haute tension sont presque terminées. |
| ● | Augmentation des mineurs opérationnels au Bunker à plus de 9 100 mineurs et en croissance. Le Bunker produit actuellement 850 PH/s. |
Production mensuelle de BTC de 2022 de Bitfarms
| Mois | BTC | |
| Janvier | 301 | |
| Février | 298 | |
| Mars | 363 | |
| Avril | 405 | |
| Mai | 431 | |
| Juin | 420 | |
| Juillet | 500 |
Activités de financement
En juillet, Bitfarms a réalisé des activités de financement qui ont permis de réduire davantage la dette globale et d'augmenter les liquidités et la flexibilité financière. Au cours du mois, la Société a utilisé une partie du produit de la vente des BTC extraits et en trésorerie pour réduire le solde impayé de sa facilité de prêt adossée aux BTC de 15 million de dollars. Au 31 juillet, le solde du prêt de sa facilité garantie par la BTC était de 23 millions de dollars US.
À propos de Bitfarms ltée
Fondée en 2017, Bitfarms est une entreprise mondiale d’auto-minage de Bitcoin, gérant des activités de minage verticalement intégrées avec des réparations techniques sur place, des analyses de données propriétaires et des services de génie électrique et d'installation propres à l'entreprise, afin d'optimiser les performances opérationnelles et le temps de fonctionnement.
Ayant fait preuve d'une croissance rapide et d'une exploitation exceptionnelle, Bitfarms est devenue la première société de minage de bitcoins à remplir son prospectus détaillé auprès de la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario et a commencé à se négocier à la TSX-V en juillet 2019. Le 24 février 2021, Bitfarms a eu l'honneur d'être annoncé comme une étoile montante par le TSX-V. Le 21 juin 2021, Bitfarms a commencé à se négocier sur le marché boursier du Nasdaq. Le 24 février 2022, la Société a été à nouveau honorée par le TSX-V en tant que lauréate du Venture 50, se classant première dans le secteur de la technologie. Le 8 avril 2022, Bitfarms est passé de la TSX-V à la TSX.
Operationally, Bitfarms has a diversified production platform with seven industrial scale facilities located in Québec, one in Washington state, and one in Paraguay. Each facility is over 99% powered with environmentally friendly hydro power and secured with long-term power contracts. Bitfarms is currently the only publicly traded pure-play mining company audited by a Big Four accounting firm.
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Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
Site web : www.bitfarms.com
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
Mise en garde
Le commerce des titres de la Société doit être considéré comme hautement spéculatif. Aucune bourse, commission des valeurs mobilières ou autre autorité réglementaire n'a approuvé ou désapprouvé les informations contenues dans le présent document. Ni la Bourse de Toronto, ni le Nasdaq, ni aucune autre bourse de valeurs ou autorité de réglementation n'acceptent la responsabilité de la pertinence ou de l'exactitude de ce communiqué.
Énoncés prévisionnels
Le présent communiqué de presse contient certaines « informations prospectives » et « déclarations prospectives » (collectivement, « informations prospectives ») qui sont basées sur des attentes, des estimations et des projections à la date du présent communiqué de presse et qui sont couvertes par des règles d'exonération (safe harbors) en vertu des lois canadiennes et américaines sur les valeurs mobilières. Les déclarations et les informations contenues dans le présent communiqué concernant les plans d'expansion, y compris la construction au Bunker et en Argentine, les attentes en matière de croissance mensuelle, les cibles et les objectifs en matière de capacité de production et du taux de hachage (hashrate) et les autres plans et objectifs futurs de la Société sont des informations prévisionnelles. Les autres informations prospectives comprennent, sans s'y limiter, des informations concernant : les intentions, les plans et les actions futures de la Société, ainsi que la capacité de Bitfarms à faire du minage avec succès des devises numériques, l'augmentation des revenus comme prévu actuellement, la capacité à liquider de manière rentable les stocks actuels et futurs de devises numériques, la volatilité de la difficulté du réseau et des prix des devises numériques et l'impact négatif significatif potentiel qui en résulte sur les opérations de la Société, la construction et l'exploitation d'une infrastructure de la chaine de blocs (blockchain) étendue comme prévu actuellement, et l'environnement réglementaire pour les cryptomonnaies dans les juridictions applicables.
Toute déclaration impliquant des discussions sur des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à », ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « prévu », « estime », « croit » ou « a l'intention » ou des variations de ces mots et expressions ou indiquant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « pourraient », « pourraient » ou « seront » pris en compte, « estime », « croit » ou « a l'intention de » ou des variations de ces mots et expressions ou indiquant que certaines actions, certains événements ou certains résultats « peuvent » ou « pourraient », « pourraient », « pourraient » ou « vont » se produire ou être atteints) ne sont pas des déclarations de faits historiques et peuvent constituer des informations prospectives et sont destinées à identifier les informations prospectives.
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This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the global economic climate; dilution; the Company’s limited operating history; future capital needs and uncertainty of additional financing, including the Company’s ability to utilize the Company’s at-the-market offering (the “ATM Program”) and the prices at which the Company may sell Common Shares in the ATM Program, as well as capital market conditions in general; risks relating to the strategy of maintaining and increasing Bitcoin holdings and the impact of depreciating Bitcoin prices on working capital; the competitive nature of the industry; currency exchange risks; the need for the Company to manage its planned growth and expansion; the effects of product development and need for continued technology change; the ability to maintain reliable and economical sources of power to run its cryptocurrency mining assets; the impact of energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates; protection of proprietary rights; the effect of government regulation and compliance on the Company and the industry; network security risks; the ability of the Company to maintain properly working systems; reliance on key personnel; global economic and financial market deterioration impeding access to capital or increasing the cost of capital; share dilution resulting from the ATM Program and from other equity issuances; and volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance. In addition, particular factors that could impact future results of the business of Bitfarms include, but are not limited to: the construction and operation of facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings, any regulations or laws that will prevent Bitfarms from operating its business; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; an inability to predict and counteract the effects of COVID-19 on the business of the Company, including but not limited to the effects of COVID-19 on the price of digital currencies, capital market conditions, restriction on labour and international travel and supply chains; and, the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.SEDAR.com (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the annual information form for the year-ended December 31, 2021, filed on March 28, 2022. The Company has also assumed that no significant events occur outside of Bitfarms’ normal course of business. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.
Contacts :
LHA Investor Relations
David Barnard
+1 415-433-3777
Investors@bitfarms.com
Agence réelle
Matt Weaver
+1 339-234-3332
mediarelations@bitfarms.com
Québec Media : Ryan Affaires Publiques
Valérie Pomerleau, Public Affairs and Communications
valerie@ryanap.com
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