UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER
PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of April 2025
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Translation of registrant’s name into English)
110 Yonge Street, Suite 1601, Toronto, Ontario, Canada M5C 1T4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ¨ Form 40-F ☒
DOCUMENTS INCLUDED AS PART OF THIS FORM 6-K
On April 2, 2025, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval + (SEDAR +) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, which is incorporated by reference into the Registration Statements of Bitfarms Ltd. on Form F-10 (File No. 333-272989), Form S-8 (File No. 333-278868 and File No. 333-285894) and Form F-4 (File No. 333-282657), each as amended or supplemented.
See the Exhibits listed below.
Exhibits
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | Material Change Report dated April 2, 2025 |
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SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ Ben Gagnon | ||
| Name: | Ben Gagnon | ||
| Title: | Directeur général | ||
Date: April 3, 2025
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Exhibit 99.1
FORM 51-102F3 MATERIAL CHANGE REPORT
Item 1 Name and Address of Company
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
110 Yonge Street, Suite 1601
Toronto, Ontario M5C 1T4
Item 2 Date of Material Change
2 avril 2025
Item 3 News Release
The press release attached as Schedule “A” was released on April 2, 2025 by a newswire company in Canada and filed under the Company’s profile on SEDAR+.
Item 4 Summary of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 5 Full Description of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 6 Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102
Not applicable.
Item 7 Omitted Information
Not applicable.
Item 8 Executive Officer
Ben Gagnon
Directeur général
Bitfarms ltée
Bgagnon@bitfarms.com
+1 (647) 259-1790
Item 9 Date of Report
2 avril 2025
Schedule “A”
Bitfarms Enters into Initial Agreement for Private Debt Facility with a division
of Macquarie Group for up to $300 Million to Fund Initial HPC Project
Development at Panther Creek
| ● | Un premier tirage à la clôture de l'opération de50 millions de dollars, avec un maximum de300 millions de dollars disponibles à la signature de la documentation définitive du prêt au projet. |
| ● | L'investissement initial d'une division du groupe Macquarie, l'un des plus grands investisseurs en infrastructures au monde, confirme l'attractivité du flux de production de développement de centres de données HPC de Bitfarms, en particulier son projet à court terme à Panther Creek. |
| ● | Une facilité de $300 millions devrait fournir le capital nécessaire à Bitfarms pour financer la partie initiale du développement et de la construction du centre de données de Panther Creek de manière non dilutive. |
Ce communiqué de presse constitue un " communiqué de presse désigné " aux fins du supplément de prospectus modifié et mis à jour de la société, daté de décembre 17, 2024, à son prospectus préalable de base facilité daté de novembre 10, 2023.
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (April 2, 2025) - Bitfarms Ltd. (Nasdaq/TSX: BITF), a global energy and compute infrastructure company (“Bitfarms” or the “Company”), announced today that the Company has entered into an initial agreement for a private debt facility for up to $300 million from Macquarie Equipment Capital, Inc., a division of Macquarie Group’s Commodities and Global Markets’ business (“Macquarie”). The initial tranche of the facility is $50 million at the parent level and proceeds will be used for project development soft costs and other general corporate purposes. The second tranche of the facility may be up to $250 million and is drawable as the Company achieves specific development milestones at its Panther Creek location, at which time the entirety of the loan becomes secured at the project level only, resulting in a total project debt facility of $300 million and termination of the initial loan. The maturity of each facility is two years from the date of closing and each facility bears an interest at a rate of 8% per annum, with interest on the initial draw of $50 million paid in kind for the first three months. Draws under the second tranche of the facility are subject to the entry into definitive documentation, mutually agreed between the Company and Macquarie, on terms appended to the initial agreement, in addition to certain other conditions.
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CEO Ben Gagnon stated, “We are thrilled to partner with Macquarie, a global leader in infrastructure investment with deep expertise and relationships across the HPC-related infrastructure value chain. This partnership marks the beginning of our investment in the near-term development of our Panther Creek data center, strategically located in Pennsylvania’s PJM region within close proximity to Philadelphia and NYC metropolitan areas. Panther Creek alone has a potential capacity of nearly 500 MW, supported by multiple power sources. Having multiple energy sources enhances reliability and redundancy while reducing anticipated CapEx and OpEx for HPC, making these sites particularly attractive to potential HPC customers. We are confident that this partnership will not only accelerate our buildout at Panther Creek, but also open doors to future opportunities with Macquarie as we look to scale our project and potentially expand to other sites within our portfolio.
“Amidst the surging AI revolution and the growing demand for power and infrastructure, this financing arrives at a pivotal time following the close of our transformational acquisition of Stronghold Digital Mining and the recent appointments of both James Bond, SVP of HPC, and Craig Hibbard, SVP of Infrastructure. We believe the analyses provided by our strategic partners, ASG and WWT, along with Macquarie’s due diligence and industry expertise, validate our HPC opportunity thesis at Panther Creek, strengthen our HPC pipeline and strategy, and position Bitfarms as a market leader in sourcing and developing large-scale, high-quality HPC data center projects.”
Joshua Stevens, directeur associé de l'activité Matières premières et marchés mondiaux du groupe Macquarie, a déclaré : « Nous sommes fiers de nous associer à Bitfarms et nous nous réjouissons de soutenir le développement continu de son projet innovant Panther Creek, ainsi que les futures infrastructures qui seront essentielles à l'avancement de l'IA. Panther Creek est bien situé, à moins de 100 miles de New York City et de Philadelphie, et nous nous attendons à ce qu'il soit recherché par les locataires d'HPC une fois que la construction du projet sera en cours ».
Jeff Lucas, directeur financier, a déclaré : « Nos actifs nord-américains de grande valeur, l'important flux de trésorerie provenant des activités minières et le potentiel de bénéfices plus élevés, stables et prévisibles qui caractérisent le modèle d'entreprise HPC nous ont permis d'obtenir ce financement par emprunt attrayant auprès d'un partenaire respecté dans le domaine des infrastructures. Avec un taux d'intérêt de 8% , nous pensons pouvoir financer le développement de nos infrastructures énergétiques et de calcul intensif à un coût du capital nettement inférieur et avec une dilution bien moindre qu'un financement par actions, créant ainsi une valeur actionnariale à long terme. Le produit net de la première tranche de50 millions de dollars permettra d'accélérer le lancement de notre projet HPC à Panther Creek et de financer les coûts indirects au fur et à mesure que nous avançons dans le développement d'HPC. Il est important de noter que ce partenariat précieux avec Macquarie fournit le capital et l'expertise nécessaires au développement des centres de données afin d'accélérer notre prochain chapitre de croissance ».
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Principales conditions de financement
| ● | Le prêt-projet de300 millions de dollars est destiné à financer le développement du projet de centre de données à Panther Creek. |
| ● | La tranche initiale de50 millions de dollars de la facilité, qui est destinée aux coûts indirects de développement du projet et à d'autres objectifs généraux de l'entreprise, est au niveau de la société mère et est garantie par un privilège de premier rang sur tous les actifs des garants américains et canadiens et de l'emprunteur, avec les exclusions habituelles. La deuxième tranche de la facilité sera d'un montant maximum de250 millions de dollars et pourra être utilisée lorsque la société aura atteint des étapes de développement particulières sur son site Web de Panther Creek et lorsqu'elle aura signé la documentation définitive. À ce moment-là, la totalité du prêt deviendra garantie au niveau du projet uniquement, ce qui se traduira par une facilité de crédit totale pour le projet de300 millions de dollars et par la résiliation du prêt initial. |
| ● | L'échéance de chaque facilité est de deux ans à compter de la date de clôture. Chaque facilité portera intérêt à un taux de 8% par an, les intérêts sur le tirage initial de50 millions de dollars étant payés en nature pendant les trois premiers mois. |
| ● | Dans le cadre de la première tranche de la facilité, Macquarie recevra des bons de souscription pour l'achat d'actions de Bitfarms d'une valeur de5 millions de dollars à un prix d'exercice égal à une prime de 25% par rapport à la moyenne des cours de clôture des 5 derniers jours (sous réserve d'un prix d'exercice minimum égal au dernier cours de clôture des actions de Bitfarms à la Bourse de Toronto) et d'une durée de cinq ans. Les bons de souscription et les actions sous-jacentes sont soumis aux droits d'inscription habituels pour la revente des actions sous-jacentes. Jusqu'à ce que125 millions de dollars aient été tirés de la deuxième tranche de la facilité, Macquarie recevra des bons de souscription correspondant à 10% du montant tiré de la facilité à un prix d'exercice égal à une prime 25% par rapport à la moyenne des cours de clôture des 5 derniers jours (sous réserve d'un prix d'exercice minimum égal au dernier cours de clôture des actions de Bitfarms à la Bourse de Toronto avant l'attribution), avec une durée de validité de cinq ans. |
| ● | L'accord de prêt pour la tranche initiale de la facilité comprend diverses clauses affirmatives et négatives pour Bitfarms et ses filiales, y compris des restrictions sur les cessions, les dividendes, la création de dettes et de privilèges, les changements importants dans la nature de son activité, les transactions avec des parties liées et les investissements, dans chaque cas sous réserve de certaines exclusions et de certaines dérogations habituelles. En outre, Bitfarms doit maintenir un solde minimum de25 millions de dollars en espèces à tout moment pendant que la tranche initiale est en cours et doit déposer des montants supplémentaires en espèces si le prix moyen du bitcoin tombe en dessous de certains seuils prévus dans l'accord de prêt (ces fonds seront restitués si le prix du bitcoin revient aux seuils précédents). |
Northland Capital Markets a été l'unique agent de placement de la société. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP a été le conseiller juridique de la société. Latham & Watkins LLP a agi en tant que conseiller juridique de Macquarie.
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À propos de Bitfarms ltée
Founded in 2017, Bitfarms is a global energy and compute infrastructure company that develops, owns, and operates vertically integrated HPC and Bitcoin mining data centers. Bitfarms currently has 15 operating Bitcoin data centers situated in four countries: the United States, Canada, Argentina and Paraguay.
Alimentée principalement par des contrats hydroélectriques respectueux de l'environnement et des contrats d'électricité à long terme, Bitfarms s'engage à utiliser des infrastructures énergétiques durables et souvent sous-utilisées.
Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
www.bitfarms.com.
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
http://x.com/Bitfarms_io
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
About Macquarie Group
Macquarie Group Limited (Macquarie) is a global financial services group providing clients with asset management, retail and business banking, wealth management, leasing and asset financing, market access, commodity trading, renewables development, specialist advice and access to capital and principal investment. Founded in 1969, Macquarie employs over 20,000 people in 34 markets. Commodities and Global Markets (CGM), an operating group of Macquarie, has more than 40 years of partnering with clients to provide capital and financing, risk management, market access, and physical execution and logistics solutions across commodities, financial markets, and asset finance sectors. For further information, visit www.macquarie.com.
Glossaire des termes
| ● | MW = Mégawatt ou mégawattheure |
| ● | HPC/AI = Calcul à haute performance / Intelligence artificielle |
| ● | CapEx = dépenses en capital |
| ● | OpEx = Dépenses de fonctionnement |
| ● | PJM = marché régional de transport de la Pennsylvanie, du New Jersey et du Massachusetts |
| ● | NYC = New York City |
| ● | WWT = World Wide Technology |
| ● | ASG= Applebee Strategy Group, LLC |
Énoncés prévisionnels
Ce communiqué de presse contient certaine « information prospectives » et « déclarations prospectives » (collectivement, « information prospectives ») qui sont basées sur des attentes, des estimations et des projections à la date de ce communiqué de presse et qui sont couvertes par des « safe harbors » en vertu des lois sur les valeurs mobilières du Canada et des États-Unis. Les déclarations et l'information contenues dans le présent communiqué concernant l'achèvement de la documentation définitive relative à la deuxième tranche de la facilité et le tirage d'un montant supplémentaire de250 millions de dollars, le développement du centre de données Panther Creek de la société, sa capacité potentielle et son attrait pour les clients HPC potentiels, ainsi que d'autres déclarations concernant la croissance, les plans et les objectifs futurs de la société, sont de l'information prospectives.
Toute déclaration impliquant des discussions relatives à des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (en utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à » ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « programmé », « prévisions », « estimations », « perspectives », « croire » ou « avoir l'intention » ou des variantes de ces mots et de ces expressions ou déclarant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « seraient », « pourraient » ou « seront » pris pour se produire ou être atteints) ne sont pas des déclarations de faits historiques et peuvent constituer de l'information prospectives.
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This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of Bitfarms at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of Bitfarms to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors, risks and uncertainties include, among others: the ability to successfully negotiate and deliver definitive documentation relating to the second tranche of the facility, that the second tranche may not close within the timeframe anticipated or at all or may not close on the terms and conditions currently anticipated by the parties; the development and operation of Panther Creek may not occur as currently planned, or at all; expansion of existing facilities may not materialize as currently anticipated, or at all; new miners may not perform up to expectations; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; the ongoing ability to successfully mine digital currency is not assured; failure of the equipment upgrades to be installed and operated as planned; the availability of additional power may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the power purchase agreements and economics thereof may not be as advantageous as expected; potential environmental cost and regulatory penalties due to the operation of plants which entail environmental risk and certain additional risk factors including, land reclamation requirements may be burdensome and expensive, changes in tax credits related to coal refuse power generation could have a material adverse effect on the business, financial condition, results of operations and future development efforts, competition in power markets may have a material adverse effect on the results of operations, cash flows and the market value of the assets, the business is subject to substantial energy regulation and may be adversely affected by legislative or regulatory changes, as well as liability under, or any future inability to comply with, existing or future energy regulations or requirements, the operations are subject to a number of risks arising out of the threat of climate change, and environmental laws, energy transitions policies and initiatives and regulations relating to emissions and coal residue management, which could result in increased operating and capital costs and reduce the extent of business activities, operation of power generation facilities involves significant risks and hazards customary to the power industry that could have a material adverse effect on our revenues and results of operations, and there may not have adequate insurance to cover these risks and hazards, employees, contractors, customers and the general public may be exposed to a risk of injury due to the nature of the operations, limited experience with carbon capture programs and initiatives and dependence on third-parties, including consultants, contractors and suppliers to develop and advance carbon capture programs and initiatives, and failure to properly manage these relationships, or the failure of these consultants, contractors and suppliers to perform as expected, could have a material adverse effect on the business, prospects or operations; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which Bitfarms operates and the potential adverse impact on profitability; future capital needs and the ability to complete current and future financings, including Bitfarms’ ability to utilize an at-the-market offering program ( “ATM Program”) and the prices at which securities may be sold in such ATM Program, as well as capital market conditions in general; share dilution resulting from an ATM Program and from other equity issuances; volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance; the risk that a material weakness in internal control over financial reporting could result in a misstatement of financial position that may lead to a material misstatement of the annual or interim consolidated financial statements if not prevented or detected on a timely basis; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; and the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to Bitfarms’ filings on www.sedarplus.ca (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) at www.sec.gov), including the Management’s Discussion & Analysis for the year-ended December 31, 2024. Although Bitfarms has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended, including factors that are currently unknown to or deemed immaterial by Bitfarms. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results, and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. Bitfarms does not undertake any obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law. Trading in the securities of the Company should be considered highly speculative. No stock exchange, securities commission or other regulatory authority has approved or disapproved the information contained herein. Neither the Toronto Stock Exchange, Nasdaq, or any other securities exchange or regulatory authority accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.
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